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Super Giappone, continua la corsa delle imprese del Sol Levante

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Teresa Scarale
Teresa Scarale

19 Luglio 2018
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  • Nello scorso anno fiscale si è registrata in Giappone una forte crescita degli utili. Innanzitutto, grazie alla ripresa economica globale

  • La spinta del governo a rafforzare la governance societaria e gli sforzi da parte del management aziendale e dei gestori per aumentare l’efficienza del capitale hanno portato a cambiamenti positivi

In Giappone l’attenzione delle aziende sul Roe e sul valore per gli azionisti aumenta l’ottimismo secondo Seung Kwak, portfolio manager di Capital Group

Sole nascente

In Giappone l’anno fiscale si conclude a fine marzo, un po’ prima che sboccino i fiori di ciliegio. Quest’anno, i produttori giapponesi hanno avuto un motivo di gioia in più, oltre a quella rituale della consueta fioritura rosata.

Si è registrata infatti una forte crescita degli utili. Innanzitutto, grazie alla ripresa economica globale. A questo però ha contribuito anche il valore dello yen, che si è mantenuto relativamente stabile rispetto al dollaro Usa. La proverbiale prudenza giapponese però non si è dissipata. Anche in questo contesto, molte aziende sono rimaste caute nelle loro previsioni degli utili. Il motivo è dovuto principalmente alla preoccupazione per una serie di rischi.

Qualche timore

Tra questi ci sono gli attriti commerciali globali e l’instabilità politica in Europa. Anche i più alti tassi di interesse degli Stati Uniti però potrebbero colpire i mercati emergenti. Allo stesso momento, si temono i disordini politici interni. Ciascuno di questi fattori potrebbe far crescere l’avversione al rischio e spingere così lo yen verso l’alto. Per fortuna però, bisogna riconoscere che le aziende hanno mostrato la stessa cautela nelle previsioni relative allo scorso anno, per poi arrivare comunque a una solida crescita degli utili. Ed è possibile che ciò si ripeta, data l’incoraggiante crescita economica interna al Paese e al miglioramento della redditività estera.

Il Giappone e la Abenomics

Inoltre, la spinta del governo a rafforzare la governance societaria e gli sforzi da parte del management aziendale e dei gestori per aumentare l’efficienza del capitale hanno portato a cambiamenti positivi. Maggiore redditività, migliori rendimenti per gli azionisti e bilanci più efficienti potrebbero incrementare il ritorno sul capitale netto delle imprese e contribuire a sostenere un aumento dei prezzi delle azioni. Questi sviluppi dovrebbero spingere il settore corporate e quindi l’economia in senso lato verso un percorso di crescita sostenibile.

Teresa Scarale
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