PREVIOUS ARTICLE NEXT ARTICLE

Dividendi 2019, un airbag per mercati instabili

Dividendi 2019, un airbag per mercati instabili

Salva
Salva
Condividi
Francesca Conti
Francesca Conti

29 Gennaio 2019
Tempo di lettura: 2 min
Tempo di lettura: 2 min
Salva
  • Nel 2019 i titoli azionari europei distribuiranno dividendi per un totale di 350 miliardi di euro

  • Dal 1973 i dividendi hanno contribuito per il 41% circa al rendimento totale delle azioni europee

I dividendi possono essere un buon antidoto contro l’incertezza dei mercati. Secondo l’ultimo studio di Allianz Global Investors le imprese europee verseranno circa 16 miliardi di euro (4,8%) in più ai loro azionisti, segnando l’ennesimo record consecutivo

I mercati azionari europei vivono un momento di incertezza. Nonostante una situazione economica ancora tranquilla, è probabile che la preoccupazione relativa al delicato contesto internazionale si riversi sulle Borse del Vecchio Continente. Per questo gli investitori hanno bisogno di sicurezze. “La presenza di dividendi agisce come airbag del portafoglio di un investitore il quale può trarne benefici soprattutto in contesti di mercato non particolarmente favorevoli“, spiega Hans-Jörg Naumer, head of global capital markets analysis e responsabile dell’aggiornamento dello studio Capital Income with Dividends di Allianz Global Investors. “I dividendi tendono a stabilizzare il portafoglio in quanto attenuano gli storni dei mercati e generano entrate attese”.

Secondo lo studio di Allianz i dividendi rappresentano circa il 41% del rendimento totale delle azioni europee sin dal 1973, consentendo di compensare parzialmente o completamente le perdite. Le società europee, in particolare, sono tipicamente favorevoli ai pagamenti secondo gli standard internazionali. Alla fine del 2018, il rendimento da dividendi si è attestato intorno a una media del 3,8% sull’intero mercato. Secondo l’analisi di Allianz nel 2019 le società dell’indice Msci Europe distribuiranno dividendi per circa 350 miliardi di euro. Ciò indica che le imprese europee verserebbero ancora una volta circa 16 miliardi di euro (4,8%) in più ai loro azionisti rispetto all’anno precedente, segnando l’ennesimo record consecutivo.

Ma non sono solo i dividendi a fornire maggiore stabilità agli investimenti azionari. “Le azioni ad alto dividendo hanno storicamente evidenziato una volatilità inferiore rispetto alle azioni di società con dividendi meno elevati, come evidenziano le performance negli Stati Uniti dal 1975″, afferma Naumer. La volatilità delle aziende statunitensi che distribuiscono dividendi è significativamente inferiore rispetto alle società che non erogano dividendi. Una tendenza confermata anche nell’andamento delle azioni ad elevato dividendo europei a partire dagli anni ’90”.

Anche secondo Jörg de Vries-Hippen, cio equity Europe e gestore del fondo Allianz Europe Equity Dividend specializzato nelle società ad elevati dividend yield, il livello dei payout non è l’unico fattore decisivo nella selezione dei titoli: “Per noi, la regolarità nel pagamento dei dividendi è importante quanto il loro livello relativo, perché una combinazione positiva dei due fattori indica una base costruttiva e sostenibile. Le società ad elevati dividendi dimostrano di essere dei punti stabili e consistenti in tempi così sfidanti”, afferma de Vries-Hippen”.

“Ci sono ancora società sul mercato con dividendi ben finanziati, interessanti potenziali di crescita e con prezzi a sconto. Come gestori attivi, approfittiamo delle flessioni del mercato per catturare le opportunità di acquisto incrementando le posizioni di portafoglio più promettenti”, continua il gestore. De Vries-Hippen sottolinea come tale aspetto sia valido soprattutto per il settore energetico europeo, dove le solide ristrutturazioni dovrebbero tradursi, in un prossimo futuro, in una maggiore generazione di liquidità e dividendi. Individua, inoltre, le società del settore assicurativo come ‘classici pagatori di dividendi’ da molti anni.

Francesca Conti
Francesca Conti
Condividi l'articolo
LEGGI ALTRI ARTICOLI SU: Outlook e Previsioni Allianz Azionari Europa
ALTRI ARTICOLI SU "Outlook e Previsioni"
ALTRI ARTICOLI SU "Allianz"
ALTRI ARTICOLI SU "Azionari Europa"