Quali sono le quattro funzioni principali del comparto obbligazionario in un portafoglio, secondo gli esperti di Capital Group?

Le quattro funzioni chiave del comparto obbligazionario sono: protezione dall'inflazione, produzione di reddito, diversificazione di portafoglio e stabilizzazione. Queste funzioni rimangono valide anche in periodi di incertezza.

Come può il comparto obbligazionario offrire protezione dall'inflazione?

Il comparto obbligazionario può proteggere dall'inflazione attraverso l'impiego di strumenti specifici, come gli strumenti inflation-linked. Questi strumenti sono progettati per adeguare il loro valore all'andamento dell'inflazione.

In che modo le obbligazioni contribuiscono alla produzione di reddito in un portafoglio?

Le obbligazioni contribuiscono alla produzione di reddito generando 'income', ovvero flussi di cassa periodici derivanti dal pagamento di cedole. Questo aspetto è fondamentale per la redditività complessiva del portafoglio.

Qual è il ruolo delle obbligazioni nella diversificazione di un portafoglio?

Le obbligazioni permettono la diversificazione di portafoglio rispetto al comparto azionario. Questa diversificazione aiuta a ridurre il rischio complessivo, poiché le obbligazioni tendono a comportarsi diversamente dalle azioni in determinate condizioni di mercato.

Perché il comparto obbligazionario è considerato uno stabilizzatore di portafoglio?

Il comparto obbligazionario agisce come stabilizzatore di portafoglio grazie alla sua minore volatilità rispetto ad altre asset class, come le azioni. Questa caratteristica contribuisce a mitigare le oscillazioni negative del valore complessivo del portafoglio.

I 4 obiettivi chiave dell'obbligazionario in portafoglio

Alla domanda sul ruolo giocato oggi dal comparto obbligazionario all’interno di un portafoglio, gli esperti di Capital Group sottolineano come siano da sempre quattro le funzioni che non vengono meno anche durante fasi di particolare incertezza.
Nel dettaglio, il comparto obbligazionario offre protezione dall’inflazione tramite l’impiego di strumenti inflation-linked; contribuisce alla produzione di reddito generando income; permette la diversificazione di portafoglio rispetto al comparto azionario (con un’efficacia che va da settore a settore in base al livello di correlazione tra azioni e bond del medesimo settore); infine, aiuta a conservare il capitale in portafoglio.

Obbligazionario come stabilizzatore di portafoglio

Obiettivi, questi, rimasti sempre invariati negli anni. “Dalle nostre ricerche è emerso come, negli ultimi 30-40 anni, ci siano state diverse fasi di aumento dei tassi. Pensiamo agli anni ’90 e all’inizio del periodo 2010-12, quando si sono registrati piccoli aumenti di tassi.
In tale ottica, si guardi ad esempio al comparto delle obbligazioni core (come ad esempio il Treasury americano) con un orizzonte a due anni: nei due anni successivi all’aumento dei tassi di interesse, il decennale del Tesoro non ha mai fatto male, ma ha sempre avuto ritorni positivi. Non mi farei quindi spaventare troppo da aumento dei tassi, ma cercherei di rimanere concentrato sugli obiettivi di investimento dell’investitore”.
E concludendo: “se l’obiettivo è quello di far crescere il capitale a 10 o più, l’azionario resta la principale chiave”, con l’obbligazionario che può fungere da stabilizzatore di portafoglio come da sempre storicamente fa.