Dividendi, una difesa contro il rischio di inflazione

Lo stacco del dividendo sopravvive al contesto inflazionistico, a differenza del comparto obbligazionario, dove il rialzo dei prezzi va ad intaccare il potere d’acquisto reale delle cedole.
“Al culmine dell’incertezza indotta dalla pandemia sui mercati l’anno scorso, molte aziende hanno ricevuto pressioni economiche e/o politiche per tagliare o sospendere la propria corresponsione di dividendi”. Così Matthew Jennings, Investment Director di Fidelity International.
Per sollevare un’economia bloccata dalla pandemia, governi e istituzioni hanno varato misure di stimolo senza precedenti, dall’attuazione del piano da 1,9 mila miliardi di aiuti diretti ai cittadini americani stanziati dal presidente Joe Biden (che ha portato le vendite al dettaglio americane nel mese di marzo a crescere del 9,7%), al mantenimento di tassi di interessi prossimi allo zero da parte della Federal Reserve statunitense.

Inflazione: cedola vs dividendi

“I periodi di inflazione possono essere impegnativi per gli investitori in cerca di reddito, poiché l’inflazione erode il potere d’acquisto reale delle cedole delle obbligazioni, che sono generalmente fissate a un certo livello. Al contrario” prosegue l’esperto di Fidelity, “i dividendi sono una quota dei profitti aziendali e, dunque, se i profitti aumentano, possono aumentare anche loro. Questa crescita significa che possono aumentare in linea con, o prima, dell’inflazione, proteggendo il potere d’acquisto reale di tali flussi di reddito”.
Partendo infatti da una analisi prospettica, dal 1900, la crescita decennale annualizzata dei dividendi nello S&P500 ha superato la crescita dell’Indice dei prezzi la consumo (Ipc) per quasi tre quarti del tempo (il 73%).
Nel valutare quelle aziende appartenenti a settori più difensivi, tra cui beni di consumo, utilities e assistenza sanitaria, “aziende di alta qualità con buone prospettive di dividendo sembrano ora sottovalutate” ha concluso Jennings. “Per gli investitori orientati al reddito, ciò significa che è un ottimo momento per adottare una visione a lungo termine”.

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Domande frequenti su Dividendi, una difesa contro il rischio di inflazione

In che modo i dividendi si comportano in un contesto inflazionistico rispetto alle obbligazioni?

L'articolo suggerisce che i dividendi possono resistere meglio all'inflazione rispetto alle obbligazioni. Mentre l'inflazione erode il potere d'acquisto delle cedole obbligazionarie, i dividendi possono potenzialmente mantenere il loro valore reale o addirittura crescere.

Quali pressioni hanno subito le aziende in relazione ai dividendi durante la pandemia?

Durante il periodo di incertezza indotta dalla pandemia, molte aziende hanno subito pressioni economiche e/o politiche per tagliare o sospendere la corresponsione dei dividendi, come evidenziato da Matthew Jennings di Fidelity International.

Qual è il punto di vista di Matthew Jennings sui dividendi?

Matthew Jennings, Investment Director di Fidelity International, ha commentato le pressioni subite dalle aziende per tagliare o sospendere i dividendi durante il periodo di incertezza pandemica.

Qual è il tema principale dell'articolo?

Il tema principale è la capacità dei dividendi di agire come difesa contro il rischio di inflazione, offrendo un'alternativa potenzialmente più resiliente rispetto alle obbligazioni in periodi di aumento dei prezzi.

Cosa intende l'articolo quando afferma che 'lo stacco del dividendo sopravvive al contesto inflazionistico'?

Significa che, a differenza delle obbligazioni le cui cedole perdono valore reale con l'inflazione, i dividendi distribuiti dalle aziende possono mantenere o aumentare il loro potere d'acquisto, offrendo una protezione contro l'erosione del capitale.