Come agiscono i dividendi come difesa contro l'inflazione?

L'articolo suggerisce che i dividendi rappresentano una difesa contro l'inflazione poiché il loro stacco 'sopravvive' al contesto inflazionistico. Questo si contrappone al comparto obbligazionario, dove il rialzo dei prezzi intacca il potere d'acquisto reale delle cedole.

Qual è la principale differenza tra dividendi e cedole obbligazionarie in un ambiente inflazionistico?

In un contesto inflazionistico, l'articolo evidenzia che il potere d'acquisto reale delle cedole obbligazionarie viene intaccato dal rialzo dei prezzi. Al contrario, lo stacco del dividendo è descritto come capace di sopravvivere a tale contesto, offrendo una dinamica differente.

Chi è Matthew Jennings e qual è il suo ruolo menzionato nell'articolo?

Matthew Jennings è citato nell'articolo come Investment Director di Fidelity International. Egli ha fornito un commento sulle pressioni economiche e/o politiche che molte aziende hanno affrontato per tagliare o sospendere i dividendi.

Quando le aziende hanno affrontato pressioni per tagliare o sospendere i pagamenti dei dividendi, secondo Matthew Jennings?

Secondo Matthew Jennings, le aziende hanno subito pressioni per tagliare o sospendere la corresponsione dei dividendi 'l'anno scorso'. Questo è avvenuto 'al culmine dell'incertezza indotta dalla pandemia sui mercati'.

Quali fattori hanno portato le aziende a tagliare o sospendere i dividendi durante il picco della pandemia?

Durante il periodo di massima incertezza sui mercati indotta dalla pandemia 'l'anno scorso', molte aziende hanno ricevuto pressioni. Queste pressioni, di natura economica e/o politica, le hanno spinte a tagliare o sospendere la propria corresponsione di dividendi.

Dividendi, una difesa contro il rischio di inflazione

Lo stacco del dividendo sopravvive al contesto inflazionistico, a differenza del comparto obbligazionario, dove il rialzo dei prezzi va ad intaccare il potere d’acquisto reale delle cedole.
“Al culmine dell’incertezza indotta dalla pandemia sui mercati l’anno scorso, molte aziende hanno ricevuto pressioni economiche e/o politiche per tagliare o sospendere la propria corresponsione di dividendi”. Così Matthew Jennings, Investment Director di Fidelity International.
Per sollevare un’economia bloccata dalla pandemia, governi e istituzioni hanno varato misure di stimolo senza precedenti, dall’attuazione del piano da 1,9 mila miliardi di aiuti diretti ai cittadini americani stanziati dal presidente Joe Biden (che ha portato le vendite al dettaglio americane nel mese di marzo a crescere del 9,7%), al mantenimento di tassi di interessi prossimi allo zero da parte della Federal Reserve statunitense.

Inflazione: cedola vs dividendi

“I periodi di inflazione possono essere impegnativi per gli investitori in cerca di reddito, poiché l’inflazione erode il potere d’acquisto reale delle cedole delle obbligazioni, che sono generalmente fissate a un certo livello. Al contrario” prosegue l’esperto di Fidelity, “i dividendi sono una quota dei profitti aziendali e, dunque, se i profitti aumentano, possono aumentare anche loro. Questa crescita significa che possono aumentare in linea con, o prima, dell’inflazione, proteggendo il potere d’acquisto reale di tali flussi di reddito”.
Partendo infatti da una analisi prospettica, dal 1900, la crescita decennale annualizzata dei dividendi nello S&P500 ha superato la crescita dell’Indice dei prezzi la consumo (Ipc) per quasi tre quarti del tempo (il 73%).
Nel valutare quelle aziende appartenenti a settori più difensivi, tra cui beni di consumo, utilities e assistenza sanitaria, “aziende di alta qualità con buone prospettive di dividendo sembrano ora sottovalutate” ha concluso Jennings. “Per gli investitori orientati al reddito, ciò significa che è un ottimo momento per adottare una visione a lungo termine”.

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