Imprese, tra guerra e geopolitica: è la fine della globalizzazione?

Secondo uno studio di Vox Eu l’aumento dei rischi geopolitici potrebbe comportare cambiamenti a lungo termine nella struttura delle global value chain

L’aumento del rischio geopolitico aumenta il premio assicurativo che le aziende devono pagare per coprirsi dal rischio di future interruzioni della produzione dovute a sanzioni economiche o conflitti

La guerra sta avendo effetti diretti non solo sulle imprese che operano in Russia e Ucraina. Lo shock causato dal conflitto va infatti ben oltre i due paesi, con i rischi geopolitici che sono aumentati sensibilmente a livello globale. Il Global Geopolitical Risk Index è più che raddoppiato dall’inizio dell’anno – raggiungendo livelli visti l’ultima volta con lo scoppio della guerra in Iraq nel marzo 2003 – e la percezione dei rischi di futuri conflitti e sanzioni è cambiata. La situazione è incerta anche per economie ben più integrate di Russia e Ucraina nelle catene globali del valore, come Cina, Finlandia, Svezia e Taiwan. Come si comporteranno le imprese? A fare il punto è un report di Vox Eu.

Secondo lo studio, l’aumento dei rischi geopolitici potrebbe comportare cambiamenti a lungo termine nella struttura delle global value chain, con molte aziende che potrebbero optare per il reshoring o il nearshoring. Ogni impresa infatti di fronte alla scelta di delocalizzare la propria produzione effettua un’analisi costi-benefici. L’aumento del rischio geopolitico aumenta il premio assicurativo che le aziende devono pagare per coprire il rischio di future interruzioni della produzione dovute a sanzioni economiche o conflitti, rendendo la scala dei benefici più ripida. Poiché la vecchia sede è improvvisamente più rischiosa, il trasferimento in una nuova sede a basso rischio diventa più interessante. Questo è particolarmente vero per le imprese più dipendenti dalle importazioni del paese a rischio, per le quali eventuali interruzioni nella catena di approvvigionamento sarebbero particolarmente dannose.

Inoltre l’effetto geopolitico, secondo lo studio, sarà diverso a seconda dei settori. I settori con costi fissi più alti e prodotti intermedi sofisticati hanno meno probabilità di delocalizzare in risposta a maggiori rischi geopolitici. Per esempio, le imprese in un settore come quello automobilistico, che richiedono elevati investimenti iniziali in infrastrutture, affrontano costi più elevati di delocalizzazione della produzione e sono quindi meno propense a lasciare un paese in presenza di un rischio geopolitico più elevato. Tuttavia diversi fattori frenano il “rimpatrio”, il che fa pensare che il rimodellamento delle global value chain non implicherà un’improvvisa deglobalizzazione.

In questo contesto un ruolo cruciale sarà giocato dalle istituzioni, che dovrebbero concentrarsi sul disinnescare le tensioni e rafforzare le catene di valore globali contro le future perturbazioni.

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Domande frequenti su Imprese, tra guerra e geopolitica: è la fine della globalizzazione?

Qual è l'impatto principale dell'aumento dei rischi geopolitici sulle imprese, secondo lo studio di Vox Eu?

L'aumento dei rischi geopolitici potrebbe portare a cambiamenti a lungo termine nella struttura delle global value chain, influenzando le strategie di approvvigionamento e produzione delle aziende a livello globale. Questo implica una possibile riorganizzazione delle catene del valore per mitigare i rischi.

Come influisce la guerra sui costi operativi delle imprese?

La guerra aumenta il premio assicurativo che le aziende devono pagare per proteggersi da interruzioni della produzione causate da sanzioni economiche o conflitti. Questo incremento dei costi assicurativi incide direttamente sulla redditività e sulla pianificazione finanziaria delle imprese.

Quali sono le aree geografiche più direttamente colpite dagli effetti della guerra sulle imprese?

La guerra ha effetti diretti sulle imprese che operano in Russia e Ucraina, ma lo shock causato dal conflitto si estende ben oltre questi due paesi. Le conseguenze si fanno sentire a livello globale, impattando le aziende con interessi o forniture legate a queste aree.

In che modo le sanzioni economiche influenzano le decisioni di investimento delle imprese?

Le sanzioni economiche creano incertezza e aumentano il rischio di interruzioni della produzione, spingendo le imprese a riconsiderare i propri investimenti e a diversificare le proprie catene di approvvigionamento. Questo può portare a una riduzione degli investimenti in aree considerate ad alto rischio geopolitico.

Cosa si intende per 'global value chain' nel contesto dell'articolo?

Le 'global value chain' si riferiscono alle catene del valore globali, ovvero l'insieme delle attività che un'azienda svolge per portare un prodotto o servizio dalla concezione alla consegna al consumatore finale, coinvolgendo diverse nazioni e attori economici. La guerra e i rischi geopolitici minacciano la stabilità di queste catene.

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di Lorenzo Magnani

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