Nel mondo degli investimenti, il concetto di azionariato attivo sta guadagnando sempre più terreno e gli asset manager e gli operatori finanziari stanno adottando un approccio proattivo per influenzare positivamente le società in cui investono, promuovendo pratiche ambientali, sociali e di governance (Esg) più sostenibili o intervenendo per bloccare condotte potenzialmente contrarie. Per Carmignac, società di gestione europea che investe a livello globale, il 2023 è stato un anno significativo sotto il profilo dell’impegno attivo nei confronti delle tematiche Esg, con una serie di iniziative di dialogo e impegno con le società del proprio portafoglio. Vediamole insieme.
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L’approccio attivo di Carmignac: alcuni numeri
Nel corso del 2023, Carmignac ha intrapreso ben 60 azioni di dialogo con le società in cui investe, coprendo una vasta gamma di settori e questioni. Uno degli obiettivi principali è stato quello di garantire che le società mantenessero standard elevati di responsabilità sociale e ambientale. Per far ciò l’asset manager francese ricorre ai propri rating e kpi per identificare le società che necessitano di un miglioramento delle proprie prassi di valutazione dei criteri ambientali, sociali e di governance. “Abbiamo instaurato un dialogo con le società in cui investiamo – raccontano da Carmignac – affrontando temi specifici, come il cambiamento climatico o la diversità e monitorando costantemente le loro condotte, agendo proattivamente nel caso di comportamenti controversi o potenzialmente tali”.
Un aspetto chiave di questo impegno è stato il monitoraggio attivo delle assemblee dei soci, che ha visto i rappresentanti di Carmignac partecipare al 95% di esse. “In particolare, nel corso dell’anno, ci siamo espressi con una posizione di voto contraria alla raccomandazione del consiglio di amministrazione e in maniera discorde rispetto al management nel 52% delle assemblee dei soci”.
Alcuni esempi concreti
Un esempio eloquente di questo approccio è rappresentato dall’engagement con Anta Sports, una società nel settore dell’abbigliamento con sede in Cina. Carmignac ha sollevato preoccupazioni riguardo alla decisione di Anta Sports di abbandonare la Better Cotton Initiative e ha chiesto chiarimenti sull’approvvigionamento di cotone nella regione autonoma uigura dello Xinjiang. Nonostante l’interrogativo sollevato, la società ha evitato di fornire risposte soddisfacenti, spingendo l’asset manager francese a continuare la propria attività di indagine e verifica e a pianificare ulteriori azioni nel 2024.
Nel settore dell’energia, l’attenzione di Carmignac si è concentrata su ENI, un’importante azienda europea con una posizione rilevante nell’industria petrolifera. Il dialogo con ENI ha affrontato due questioni cruciali: la partecipazione societaria in asset controversi, come la SPDC JV in Nigeria, e i progressi nella transizione verso fonti energetiche più sostenibili. ENI ha fornito aggiornamenti dettagliati sulla situazione in Nigeria e sulle azioni intraprese per affrontare le violazioni ambientali. La società ha confermato il suo impegno a una transizione energetica ambiziosa, nonostante le sfide macroeconomiche, e ha illustrato i piani per aumentare gli investimenti nelle energie rinnovabili nel prossimo decennio. Nonostante l’assenza di cambiamenti significativi rispetto agli obiettivi precedenti, Carmignac ha accolto positivamente la conferma dell’impegno di ENI verso la sostenibilità.
Alla luce dei risultati ottenuti nel 2023, Carmignac si prepara a un’intensa attività di monitoraggio e dialogo nel 2024. L’attenzione sarà rivolta ai rapporti annuali delle società investite e a ulteriori contatti con il loro management per garantire che gli impegni presi vengano rispettati e che vengano compiuti progressi tangibili verso una maggiore sostenibilità.
