Le performance dei mercati azionari in questo 2023 hanno indubbiamente colto di sorpresa considerando lo scenario molto incerto che fa da cornice. Le politiche monetarie molto restrittive delle banche centrali prefiguravano la concreta possibilità di una recessione, che però non si è palesata. A margine della tappa milanese del Roadshow ‘Missione Futuro’ di Fidelity International, We Wealth ha intervistato Natale Borra, head of distribution Italia di Fidelity International, ragionando proprio sulle implicazioni in ottica di scelte d’investimento di breve e lungo periodo alla luce dell’attuale scenario di mercato.
“Questo 2023 è stato l’anno che non ti aspetti – esordisce Borra – . Doveva essere l’anno dei bond con il pivot dei tassi delle banche centrali che invece non si è ancora visto. Doveva essere anche l’anno della recessione che però non c’è stata e così i mercati azionari stanno portando a casa risultati particolarmente interessanti che mai avremmo immaginato all’inizio dell’anno”.
Guardando a quello che ci attende Borra spiega come alcune certezze ci sono. “Dovremo fare i conti a lungo con un’inflazione molto più ancorata rispetto al passato e da questo punto di vista un’esposizione strutturale a temi azionari di grande qualità dovrà essere la chiave di lettura per i prossimi mesi”. A questo si affiancano anche ragionamenti più di breve termine rispetto all’obbligazionario. “Tutte le difficoltà enormi dei bond nel 2022 e anche quest’anno hanno aperto opportunità straordinarie con la possibilità di costruire portafogli obbligazionari che abbiano in pancia dei rendimenti importanti senza dover caricare troppo rischio dal punto di vista del credito e dei tassi”, argomenta l’esperto di Fidelity International.
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Strategie per raccogliere le opportunità di oggi e di domani
Guardando al 2024 che tipo di bilanciamento dare al proprio portafoglio? “Mai come ora il tema della diversificazione diventa fondamentale e deve essere al centro di qualunque azione sul mercato. Ci sono alcune strategie che noi riteniamo particolarmente interessanti come quella di Step-in, ossia portafogli che nascono obbligazionari e sono in grado di generare rendimenti interessanti. Successivamente, su un orizzonte relativamente breve di tre anni, si va a switchare sulla componente equity di qualità. Si tratta di strategie che permettono di posizionarsi per raccogliere il meglio delle opportunità presenti sui mercati guardando sia al breve che al lungo periodo”.
“I temi della flessibilità, della gestione attiva e dell’approccio al mercato attraverso la diversificazione sono proprio i temi e gli argomenti che portiamo avanti nelle tappe del nostro Roadshow”, conclude Borra.
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