Per decenni, i mercati privati sono stati il dominio delle grandi istituzioni finanziarie e delle maggiori banche private. Soglie minime elevate, processi cartacei e una reportistica poco trasparente hanno reso private equity, private credit, infrastrutture e real asset difficilmente accessibili a molti wealth manager e ai loro clienti. Oggi, però, lo scenario sta cambiando rapidamente, anche in Italia. I mercati quotati non rappresentano più l’intero universo delle opportunità di investimento: le aziende rimangono private più a lungo e gli asset alternativi gestiti a livello globale sono destinati a superare i 20.000 miliardi di dollari nel corso di quest’anno e i 30.000 miliardi entro il 2030. Per i wealth manager, la domanda non è più se offrire investimenti alternativi, ma come farlo in modo efficiente e scalabile.
Source: iCapital Alternatives Decoded, H1 2026, page 9
La nostra European Advisor Survey 2026 mostra che tre quarti dei consulenti europei utilizzano già investimenti alternativi nei portafogli. Tuttavia, solo uno su dieci afferma che oltre il 20% dei propri clienti vi abbia investito. L’accesso è migliorato, ma estenderlo alla base clienti resta la vera sfida. È qui che tecnologia, formazione e il giusto partner di piattaforma possono fare la differenza.[1]
Ampia adozione degli investimenti alternativi, ma con allocazioni ancora limitate
(Quota della clientela investita in strategie alternative)
Source: iCapital 2026 Global Advisor Research: Europe Report
La tecnologia come motore di un accesso più ampio ai mercati privati
Gli ostacoli all’accesso ai mercati privati erano principalmente operativi: documentazione complessa, richiami di capitale manuali, reportistica frammentata e controlli KYC/AML duplicati. Le infrastrutture digitali hanno eliminato molte di queste inefficienze. Un unico punto di accesso, sottoscrizioni digitali, elaborazione automatizzata delle operazioni e dashboard centralizzate consentono oggi ai wealth manager di offrire strategie di qualità istituzionale senza dover costruire internamente tale infrastruttura. È in questo contesto che piattaforme come iCapital svolgono un ruolo fondamentale. Dal 2013, iCapital ha sviluppato un’infrastruttura tecnologica dedicata agli investimenti alternativi, supportando oltre 1.000 miliardi di dollari di asset a livello globale e collegando oltre 790 asset manager, più di 3.000 società di wealth management e 140.000 professionisti finanziari.[2] Questa infrastruttura non è pensata esclusivamente per le maggiori banche globali. Strutture feeder con soglie minime più accessibili, soluzioni white-label epersonalizzate e un Marketplace digitale consentono anche a boutique di consulenza e banche private regionali di accedere a opportunità di investimento di qualità istituzionale, rigorosi processi di due diligence e standard elevati di reportistica.
Un ecosistema al servizio dell’intero mercato
Questo è particolarmente rilevante in Italia, dove il wealth management comprende grandi gruppi bancari e reti di consulenza, ma anche banche regionali, SIM, family office e società indipendenti. L’approccio di iCapital mira a consentire agli intermediari, indipendentemente dalle dimensioni, di accedere a un’ampia gamma di strategie attraverso un’esperienza digitale semplice ed efficiente. I dati confermano l’importanza di questo approccio. Secondo la ricerca europea di iCapital del 2026, le società con masse inferiori a 400 milioni di dollari hanno registrato la crescita più marcata dell’interesse verso gli alternativi: il 49% ha segnalato un aumento della domanda dei clienti negli ultimi due anni, rispetto al 46% delle banche private. Le realtà più piccole rappresentano quindi un importante motore di crescita del mercato.
L’interesse dei clienti per gli investimenti alternativi cresce più rapidamente tra le società di minori dimensioni e le banche private
Source: iCapital 2026 Global Advisor Research: Europe Report
L’educazione finanziaria: il secondo pilastro dell’accesso
La tecnologia da sola non basta. Consulenti e investitori devono comprendere il ruolo degli alternativi, le loro caratteristiche di liquidità e il contributo alla costruzione del portafoglio. Il 56% dei consulenti europei dichiara oggi interesse per contenuti specialistici e tematiche avanzate, mentre la domanda di formazione di base è scesa dal 58% al 42%. Il dibattito si sta quindi spostando dal “perché investire negli alternativi” al “come integrarli efficacemente nei portafogli”.
iCapital mette a disposizione programmi educativi strutturati, come l’AltsEdge Certificate Program sviluppato con CAIA Association, oltre a contenuti e analisi pensati per accompagnare i consulenti dalla prima allocazione alla piena integrazione degli alternativi in portafoglio. Per gli operatori più piccoli, che spesso dispongono di minori risorse di ricerca e due diligence, questa formazione può essere particolarmente importante.
Cosa significa per i wealth manager italiani
La revisione del regime ELTIF ha ampliato ulteriormente le opportunità di accesso ai mercati privati. Alla fine del 2025, gli investitori italiani detenevano 4 miliardi di euro in ELTIF, rendendo l’Italia il terzo mercato europeo per questi strumenti.[3]
A determinare se l’interesse si tradurrà in allocazioni sarà sempre più l’accesso all’infrastruttura necessaria per una distribuzione efficace: sottoscrizioni digitali, reportistica trasparente e contenuti formativi capaci di rispondere a clienti sempre più sofisticati. La prossima fase di crescita degli alternativi sarà definita non tanto da chi può accedere all’asset class, quanto da chi riuscirà a implementarla su larga scala. Per il mercato italiano, significa che strumenti, processi e competenze un tempo riservati ai maggiori operatori sono sempre più alla portata dell’intero ecosistema del wealth management.
[1]iCapital 2026 Global Advisor Research: Europe Report. Indagine condotta su 380 professionisti finanziari con sede in Europa (UE e Regno Unito), con almeno il 50% della clientela composto da individui o famiglie.
[2] Dati al 30giugno 2026
[3]iCapital 2026 Global Advisor Research: Europe Report. Indagine condotta su 380 professionisti finanziari con sede in Europa (UE e Regno Unito), con almeno il 50% della clientela composto da individui o famiglie.
(Articolo tratto dal magazine n. 95 di novembre 2026 di We Wealth.)
