In uno scenario di rialzo dei tassi come quello attuale – nel mese di settembre sia la Bce sia la Fed hanno optato per un aumento di 25 punti base – l’investitore potrebbe chiedersi quali titoli siano meglio posizionati al di là dei finanziari.
WarrenAI di InvestingPro, l’analista finanziario virtuale di Investing.com, risponde al quesito individuando titoli azionari dalle caratteristiche molto diverse e che, per ragioni differenti, potrebbero rappresentare un elemento di resilienza per il portafoglio degli investitori.
Il prompt per la selezione
L’obiettivo della presente analisi è quello di individuare delle società non finanziarie all’interno dell’S&P 500 che presentano indicatori economici e un andamento storico interessanti per poter resistere meglio a un ciclo di rialzo dei tassi. Ovviamente si tratta di dati storici e di previsioni sulla base di indicatori, che quindi non forniscono una garanzia di comportamenti futuri.
Per effettuare la ricerca, il prompt fornito a Warren AI è stato il seguente:
“Individua le tre società non finanziarie dell’S&P 500 che presentano il miglior equilibrio tra resilienza dimostrata durante il precedente ciclo di rialzo dei tassi della Fed e prospettive future in un nuovo contesto di tassi elevati”
Il risultato sono tre titoli che, per motivi diversi, potrebbero offrire maggiore tenuta nell’attuale contesto: Deckers Outdoor Corporation, Incyte Corporation e Best Buy.
1. Deckers Outdoor Corporation
L’azienda di calzature statunitense è un buon esempio di società del comparto dei consumi discrezionali, caratterizzata da una valutazione contenuta e da fondamentali solidi, che può mostrare maggiore resilienza durante un ciclo di rialzo dei tassi.
La società ha mostrato una performance particolarmente positiva nel precedente ciclo di rialzo, come si evince dal grafico, a cui si aggiungono una posizione finanziaria solida e prospettive di crescita interessanti.
Deckers presenta, al momento dell’analisi con WarrenAI, una copertura degli interessi pari a 327,8x. Ciò significa, semplificando, che l’utile operativo è circa 328 volte superiore agli interessi che deve pagare sul debito. Un aumento del costo del debito avrebbe quindi, almeno in termini relativi, un impatto molto contenuto sulla sua capacità di pagare gli interessi.
Anche il rapporto debito/attivi di 12,2% rappresenta un dato esplicativo: indica che una parte relativamente contenuta delle attività della società è finanziata attraverso debito.
Infine, il rapporto Net Debt/EBITDA di -0,8x, negativo, indica che Deckers ha più liquidità che debito. Questo è un elemento particolarmente interessante in un contesto di tassi elevati perché l’azienda non dipende fortemente dal debito per finanziare la propria attività.
2. Incyte Corporation
La casa farmaceutica americana è stata selezionata principalmente per la solidità del bilancio, come dimostrato dagli indicatori economici: copertura degli interessi pari a 793,1x, debito/attivi 0,5% e Net Debt/EBITDA -2,3x.
Anche la crescita futura è forte, con ricavi previsti a 5,93 miliardi di dollari.
3. Best Buy
Best Buy è un rivenditore al dettaglio di elettronica di consumo negli Stati Uniti. La società combina una leva relativamente contenuta con una valutazione interessante e una componente di dividendo.
Nello specifico ha, al momento dell’analisi, una copertura degli interessi di 40,4x, debito/attivi 25,7%, P/E forward 13,5x e ricavi previsti a 42,70 miliardi di dollari.
In sintesi
Per concludere, le tre società, pur avendo caratteristiche differenti, presentano elementi di resilienza di fronte a un contesto di rialzo dei tassi.
Deckers Outdoor combina la performance positiva nel precedente ciclo di rialzo con una posizione finanziaria solida, Incyte presenta la maggiore protezione finanziaria, mentre Best Buy offre una valutazione interessante accompagnata dalla componente di dividendo.
Una terna che non rappresenta tre titoli immuni ai tassi, ma il compromesso più credibile tra resilienza provata, bilancio e futuro.
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InvestingPro
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