Iniziare a investire può fare un po’ paura. Cosa comprare? Come limitare i rischi? I prodotti su cui è possibile investire sono migliaia e non è facile capire di chi fidarsi per cercare un consiglio, anche perché spesso il suggerimento non è del tutto disinteressato (quando non è in aperto conflitto d’interesse). In questo articolo abbiamo chiesto una mano a Progetica, una società indipendente di consulenza specializzata in educazione finanziaria, che non vende alcun prodotto finanziario. Cercheremo, quindi, di rispondere nel modo più semplice e chiaro alla domanda: come investire 50.000 euro. Naturalmente, la risposta dipende da alcuni fattori e, in queste simulazioni, abbiamo scelto di concentrarci su quelli più importanti:
- Per quanti anni si vuole investire
- Qual è la perdita massima che si è disposti a tollerare nel momento di peggior ribasso
Sulla base di queste variabili, il partner di Progetica, Claudio Grossi, ha elaborato anche il probabile risultato che si può ottenere al termine dell’investimento.
La strategia di fondo contiene pochi ingredienti, quelli più tradizionali nella costruzione di un investimento: azioni e obbligazioni. Quali? In questa simulazione, ci si concentra sugli indici che possano offrire il miglior bilanciamento di diversificazione e protezione.
- Per le azioni: l’indice Msci World, che rappresenta un paniere di azioni distribuito fra i maggiori mercati al mondo. Non solo Italia, non solo Stati Uniti, non solo Europa, ma un mix di queste e altre componenti.
- Per le obbligazioni: l’indice Mts Bot, solo per il portafoglio a rischio più basso, che rappresenta l’andamento dei Buoni ordinari del tesoro italiani; l’indice JPM Emu 1-3 anni, il cui andamento deriva dalle performance generate dalle obbligazioni appartenenti all’Eurozona. In entrambi i casi questa componente offrirà un rendimento più stabile e limiterà le oscillazioni nel tempo della somma investita.
Entriamo ora nel merito delle simulazioni, al termine dell’articolo sarà possibile leggere qualche informazione in più sulla metodologia utilizzata e le maggiori informazioni sui metodi di calcolo utilizzati. Per il momento basti chiarire che le ipotesi di rendimento non tengono conto dei costi dei prodotti (fondi o Etf), ma scontano dal rendimento l’aumento dei prezzi (inflazione) e l’imposta sui guadagni in conto capitale (capital gain) al 26%. In questo modo, il confronto fra la cifra di partenza e quella finale terrà conto della svalutazione del potere d’acquisto e dei prelievi fiscali, risultando il più possibile realistico.
Investire 50000 euro a breve termine e a medio termine
In questa prima simulazione è possibile investire la somma con i livelli di rischio più bassi e per il periodo di tempo più limitato. Se si prevede di affrontare una grossa spesa dopo il terzo anno, questa è la soluzione ottimale, perché riduce le possibilità di dover vendere in perdita. Il rendimento, per quanto limitato, permette di guadagnare 1.452 euro in tre anni, al netto di tasse e inflazione.
In questo secondo scenario, l'orizzonte temporale sale a 5 anni e la possibilità di veder diminuire il proprio investimento in modo un po' più consistente aumenta (fino a un -15%). Migliora decisamente anche il risultato finale: 8.773 euro.
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Come investire 50000 euro a lungo termine
Avendo a disposizione più anni per investire, tende a salire, a parità di altri fattori, la volatilità dell'investimento - che può attraversare fasi anche poco favorevoli. Accettando un calo massimo del 20% in dieci anni, secondo la simulazione di Progetica, si possono portare i 50mila euro iniziali a 72.811, scontati già per l'inflazione e le imposte.
Sempre con orizzonte di dieci anni, si può anche optare per una gestione più favorevole alle azioni, che incrementa il calo massimo al 25%, ma anche il risultato finale a 77.037 euro.
E se avessimo più tempo a disposizione e una maggiore disponibilità a veder qualche momento di calo nell'andamento degli investimenti? E' un rischio che verrebbe premiato, com'è possibile vedere nella più ambiziosa delle simulazioni: a fronte di un ribasso massimo del 35% nel corso dell'investimento si può prevedere di raggiungere un risultato da 110.513 euro: si sarebbe più che raddoppiato il capitale, al netto di tasse e inflazione.
Come investire: pianificare servendosi delle probabilità
“Se dovessimo scommettere sulla somma che esce tirando due dadi, su che valore scommettereste? Ovviamente 7, perché è il risultato con maggiori probabilità di uscire (somma di un numero maggiore di combinazioni, 1+6, 2+5, 3+4, 4+3, 5+2 e 6+1)”, ha affermato Grossi, “per capire come investire una determinata somma “è necessario prima di tutto stabilire un livello di probabilità su cui fare queste stime”. Capire come investire, dunque, non è un'analisi frutto del caso, ma è un esame delle probabilità.
“Applicando questo ragionamento, decidiamo di effettuare le stime sul livello di probabilità al 50%. A questo punto, dobbiamo definire l’orizzonte temporale, che nel mondo della pianificazione finanziaria e delle norme di qualità ISO e UNI, va definito in modo misurabile e legandolo a obiettivi di vita concreti. Immaginiamo quindi di avere obiettivi a 3. 5, 10, 15 anni”, ha aggiunto l'esperto.“A questo punto non ci resta che accendere i nostri motori di investiment forecasting per ottenere le allocazioni e le stime utili a prendere delle decisioni”.
Come si leggono le simulazioni
“La tabella indica le possibili soluzioni strategiche che massimizzano la probabilità di avere il premio al rischio sui mercati di investimento”, ha affermato Grossi, “per gli orizzonti temporali più lunghi abbiamo aperto a livelli di rischio maggiori, che abbiamo indicato con la oscillazione negativa che potrebbe subire l’investimento durante l’arco temporale di investimento”.
Verrà subito facile notare una cosa: più tempo si è disposti ad aspettare e più oscillazioni anche negative nel valore si è aperti a tollerare, maggiore sarà il potenziale guadagno finale. Come tradurre gli indici azionari e obbligazionari in ordini di acquisto da inoltrare alla propria banca o intermediario? La scelta più semplice consiste nell'individuare un Etf, un fondo quotato in Borsa che replica in modo fedele l'andamento dell'indice.
Le elaborazioni Progetica, la metodologia in sintesi:
- Rendimenti stimati con metodologia Proxyntetica© (evoluzione probabilistica su base ex post di 20 anni a rolling di 5 anni, al netto dell’inflazione)
- Il livello di probabilità delle stime di rendimento è definito in base allo scenario al 50% di probabilità.
- Il livello di probabilità delle stime di perdita massima potenziale è fissato al 84% corrispondente ad uno scenario particolarmente prudente
- Le elaborazioni considerano la tassazione al 26% sul capital gain e i costi pari a 0 (il costo dei prodotti varia a seconda della soluzione scelta e tenerlo basso è un buon modo per incrementare le probabilità di successo finale, Ndr.)
- Tutti i valori sono espressi in termini reali, al netto dell'inflazione.
