Banca Sella racconta la sua stablecoin bancaria: "un super gruppo"

Un consorzio di nove banche europee, fra cui le italiane Banca Sella e Unicredit daranno vita a una stablecoin ancorata all'euro entro l'anno prossimo. Non si tratterà di una criptovaluta nell'accezione nota al vasto pubblico – che segue gli alti e bassi del Bitcoin – bensì di un'alternativa per i pagamenti tradizionali che non come investimento, che darà il meglio di sé per quelle circostanze ancora caratterizzate da frizioni. Bonifici internazionali, ad esempio, lenti e costosi, oppure i pagamenti fra aziende. A portare avanti l'iniziativa, però, non è stata una fintech di nuova generazione, ma una serie di istituti tradizionali: ING, Banca Sella, KBC, Danske Bank, DekaBank, UniCredit, SEB, CaixaBank e Raiffeisen Bank International. Dal punto di vista legale, del resto, l'Unione europea ha già regolamentato le stablecoin con la Micar, interamente applicato da fine 2024 – dalle riserve ai controlli per scongiurare il rischio di utilizzi illeciti delle attività cripto. Abbiamo parlato del nuovo progetto con Andrea Tessera, chief innovation officer di Banca Sella. Da quanto tempo lavoravate a questo progetto prima dell’annuncio di oggi?L’idea è nata fra fine 2023 e inizio 2024, inizialmente da un confronto che abbiamo avuto ad Amsterdam con il team di ING. Avevano già in mente di creare un consorzio di banche europee, ma era tutto molto teorico. Poi, piano piano, si sono aggiunte altre banche. Parliamo di banche globali, europee. A settembre è stato deciso di costituire formalmente il consorzio, che sarà una nuova società di diritto olandese. L’iniziativa nasce per dare un’immagine innovativa alle banche o perché pensate che in Europa le stablecoin diventeranno uno strumento sempre più utilizzato?Nasce per entrambe le cose, ma soprattutto per colmare un’assenza. In Europa non c’è una stablecoin affidabile, europea, che possa diventare uno standard. Il mercato è enorme ma oggi è trainato quasi interamente da stablecoin in dollari. L’attività è concentrata in Nord America e Asia. Con questa iniziativa vogliamo colmare il gap e creare uno standard europeo. Le banche sono sempre state restie ad avvicinarsi al mondo crypto, spesso associato a utilizzi illeciti. Avete discusso internamente di possibili ricadute negative, nel caso qualcosa sfuggisse al controllo?Noi ci occupiamo di DLT e digital asset da tre anni, abbiamo nel DNA questo tipo di innovazione. Siamo una banca con una parte tradizionale molto forte, ma anche una parte innovativa che spinge tanto. E in tutto quello che facciamo ci muoviamo sempre come una banca: quindi in accordo con Banca d’Italia, in questo caso anche con la Bce, perché il consorzio afferisce al diritto olandese, quindi alla banca centrale olandese, ma nel rispetto delle normative europee. Anche questo comunicato stampa è stato condiviso con Banca d’Italia. Quindi sì, massima compliance e trasparenza: non ci muoviamo mai da soli. La stablecoin sarà ancorata 1:1 all’euro?Sì, certo. Le stablecoin sono emesse da soggetti privati, come le banche, e devono essere sempre coperte 1:1 da asset liquidi. Il consorzio sta lavorando anche sulle riserve, e parliamo di strumenti sicuri, come titoli obbligazionari europei. Avete già identificato i casi d’uso principali?Sì, i primi due sono i pagamenti programmabili e i cross-border payments. I pagamenti programmabili permettono di collegare condizioni automatiche all’esecuzione di un pagamento: ad esempio, il pagamento parte solo quando la fattura è approvata, o si divide in automatico tra più fornitori. Tutto su blockchain: tracciabile, senza errori manuali, velocissimo. I cross-border payments invece sono richiesti da tempo: trasferimenti internazionali 24 ore su 24, 7 giorni su 7, con costi bassi e massima trasparenza. Oggi i trasferimenti cross-border sono lenti, costosi, con spread elevati. Qui parliamo di costi ridotti, nessuno spread, massima trasparenza e velocità quasi istantanea. Questa innovazione potrà impattare i circuiti tradizionali come Visa, Mastercard o Swift?Dipenderà dai casi di utilizzo. Sui pagamenti cross-border sicuramente sì, perché le stablecoin bancarie e regolamentate offrono un’alternativa digitale nativa, soprattutto per i pagamenti B2B. Non parliamo di minaccia immediata ai volumi di Visa o Mastercard, ma di un’alternativa strategica per velocità, costi e disintermediazione dei processi multilaterali. Avete scelto la blockchain di riferimento?Stiamo valutando due o tre opzioni. Deve essere scalabile e “agnostica”, quindi compatibile con più soluzioni. Ancora non abbiamo deciso, ma lo faremo nei prossimi mesi insieme al management team del consorzio. Cosa avete imparato dal fallimento di Libra/Diem di Meta?Quel progetto ha incontrato una reazione regolatoria immediata e molto forte, perché avrebbe dato troppo potere a un singolo attore privato già dominante come Meta. In più, quando i grandi partner industriali — Visa, Mastercard, altri — si sono sfilati, la credibilità è crollata. Nel nostro caso parliamo di un consorzio di nove banche, con piena trasparenza verso le autorità: è una logica completamente diversa. Quando vedremo la stablecoin operativa?L’obiettivo è la seconda parte del prossimo anno. Ovviamente dobbiamo mettere d’accordo nove banche e completare il team di gestione, ma l’intenzione è quella.

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di Alberto Battaglia

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