Non è solo una tendenza, ma un cambio strutturale: il private capital sta diventando il motore della crescita reale europea. Dalla finanza alternativa per le PMI alle infrastrutture strategiche, fino alla nuova frontiera dell’intelligenza artificiale, gli investimenti privati contribuiscono a costruire un’Europa più competitiva e sostenibile. E con un mercato bancario meno dinamico e un fabbisogno di capitali in costante aumento, la loro presenza si rivela ormai essenziale. Ne parla in dettaglio Andrea Valeri, Chief Investment Officer Europe & APAC di Blackstone Credit & Insurance.
In qualità di maggiore gestore patrimoniale alternativo al mondo, cosa rende il capitale privato cruciale per colmare il deficit di finanziamento dell’Europa?
“Le esigenze infrastrutturali in Europa aumentano: sistemi obsoleti vanno aggiornati, la transizione energetica deve essere alimentata e l’innovazione promossa. La dimensione dei capitali richiesti è senza precedenti, ed è difficile per i mercati pubblici fornire tutto il capitale necessario, e soprattutto nelle forme più adeguate. Il capitale privato può colmare questo deficit, garantendo impegni su ampia scala e a lungo termine per sostenere la realizzazione di questi investimenti, offrendo agli investitori al contempo rendimenti potenziali più interessanti e una minore volatilità rispetto ai mercati pubblici.
Il capitale privato va oltre le infrastrutture tradizionali e alimenta un ecosistema più ampio, formato da data center, logistica e alloggi, per esempio, che genera occupazione e crescita economica a livello locale. Più nel dettaglio, il private equity investe in aziende, aiutandole a crescere, ad assumere personale e ad implementare soluzioni già collaudate. Il credito privato, invece, fornisce finanziamenti flessibili e su misura, soprattutto quando il credito tradizionale non è in grado di soddisfare le esigenze del sistema economico.
Le dimensioni, la competenza negli investimenti, il brand e la capacità di offrire soluzioni omnicomprensive di Blackstone ci rendono un partner unico per soddisfare queste esigenze. Con 25 anni di presenza in Europa e in qualità di più grande gestore alternativo al mondo, siamo leader nella creazione di soluzioni di capitale privato.
Guardando al futuro dell’Europa, sono entusiasta del nostro impegno a investire $500 miliardi in questa regione nei prossimi anni. Questi capitali andranno, da un lato a sostenere la realizzazione delle fondamenta dell’intelligenza artificiale e della digitalizzazione – dai data center alle soluzioni energetiche – e dall’altro alla realizzazione di infrastrutture essenziali che favoriranno la crescita dell’economia del continente. Blackstone sta investendo nel futuro dell’Europa“.
Cosa ha spinto l’espansione del credito in privato in Europa?
“Il credito privato, che tradizionalmente è stato riservato agli investitori istituzionali, è emerso come un’asset class interessante anche per gli investitori individuali, grazie a diverse caratteristiche chiave.
Il credito privato offre un premio di rendimento strutturale rispetto al mercato pubblico del credito, che riteniamo possa essere duraturo a prescindere dal contesto di mercato. Ciò è dovuto al modello “dal produttore al consumatore”, che riduce l’intermediazione tra debitori e investitori, consentendo a questi ultimi di avere un rendimento in media più alto e con una minore volatilità. Inoltre, il credito privato può offrire un interessante posizionamento difensivo nella costruzione di un portafoglio bilanciato, in quanto tradizionalmente i finanziamenti nel mondo del credito privato sono “first lien” e “senior secured”, quindi assistiti da garanzie e con priorità di rimborso.
In termini di dimensioni, a partire dal 2014 il mercato europeo del credito privato è triplicato e riteniamo vi siano fattori positivi che ne sostengono l’espansione: i mutuatari continuano a scegliere soluzioni private per velocità e certezza di esecuzione. La riduzione dell’intermediazione crea una relazione diretta tra prestatore e debitore, consentendo ai prestatori di soddisfare le esigenze di finanziamento specifiche di ciascuna azienda”.
Qual è l’approccio di Blackstone al credito privato?
Strutture innovative stanno ampliando l’accesso al credito privato, tradizionalmente riservato solo a grandi investitori istituzionali, a una platea più ampia di investitori. Tre anni fa, Blackstone ha lanciato la sua strategia europea perpetua di credito privato rivolta a investitori individuali idonei, con un focus sul finanziamento di aziende di alta qualità e leader di mercato, affermandosi come pioniere in Europa.
Man mano che gli investitori acquisiscono familiarità con l’asset class, la selezione del gestore diventa fondamentale e, secondo Blackstone, occorre prestare attenzione a tre fattori principali.
In primo luogo, l’esperienza di investimento: la piattaforma di Blackstone Credit & Insurance ha $432 miliardi di asset in gestione e una profonda esperienza attraverso diversi contesti di mercato. Abbiamo, inoltre, una presenza consolidata in Europa, dove in quasi 20 anni abbiamo costruito un team di investimento di oltre 60 persone dislocate su tutto il continente, compresa l’Italia con il nostro ufficio di Milano.
In secondo luogo, la dimensione della piattaforma. Blackstone è il più grande gestore alternativo al mondo e riteniamo che ciò ci consenta di poter accedere a un flusso di operazioni differenziato, grazie alla nostra rete di relazioni sul territorio, e di trarre benefici dalla vasta mole di dati che raccogliamo in diversi settori e aree geografiche. Tutto ciò ci permette di riconoscere i trend in anticipo e, in ultima istanza, prendere migliori decisioni di investimento.
Infine, la capacità di creare valore. La profondità della piattaforma e le dimensioni di Blackstone ci consentono di essere più di un semplice fornitore di capitale e di poter creare valore per le società nel nostro portafoglio, sfruttando economie di scala e la nostra rete di partner operativi. L’obiettivo è semplice: essere un partner affidabile che aiuta aziende di qualità a migliorarsi ulteriormente.
Queste caratteristiche ci danno un vantaggio chiaro in mercati in cui intuizione, dimensioni e coinvolgimento locale possono portare a risultati importanti. Ed è proprio questo il caso qui in Italia, dove abbiamo costruito profonde relazioni con la comunità finanziaria locale e ottenuto ottimi risultati“.
Disclaimer
Le informazioni presentate non costituiscono una consulenza finanziaria o di investimento e non devono essere utilizzate per le decisioni di investimento. Le opinioni espresse riflettono le opinioni attuali di Blackstone alla data del presente documento, in base all’attuale contesto di mercato, e sono soggette a modifiche.
