Negli ultimi mesi, se non anni, è emerso un nuovo insieme di incertezze che sembra spingere il mercato verso un cambiamento radicale. Ma come possono gli investitori ottenere un reddito maggiore senza aumentare troppo il rischio nei loro portafogli?
Come discusso nell’articolo precedente, le strategie di covered call e i covered call ETF potrebbero essere la soluzione per alcuni investitori, offrendo distribuzioni mensili o trimestrali per generare reddito e la possibilità di un certo livello di sovraperformance nei mercati piatti o in calo.
Una storia di esperienza e cambiamento
Le strategie covered call non sono una novità per Global X ETFs Europe, che negli ultimi anni ha lanciato sul mercato due diversi prodotti: il Global X Nasdaq 100 Covered Call UCITS ETF (QYLD LN) e il Global X S&P500 Covered Call UCITS ETF (XYLU LN), che offrono accesso a due dei maggiori indici azionari mondiali focalizzati sulle società statunitensi.
Che sia chiaro, le strategie coverd call non sono prive di rischi, ed è fondamentale che gli investitori li comprendano prima di aggiungerle ai loro portafogli. Global X ETFs Europe spiega che, scrivendo opzioni covered call in cambio di premi, i fondi rinunciano alla possibilità di beneficiare di potenziali aumenti del valore dell’indice di riferimento, sia questo Nasdaq 100 o S&P 500, oltre i prezzi di esercizio di tali opzioni, continuando però a sopportare il rischio di cali del valore dell’indice di riferimento. Questo viene fatto mediante un accordo di swap, in cui l’ETF cerca di replicare un indice vendendo covered call, con un’esposizione sottostante progettata per corrispondere ai componenti degli indici sottostanti rispettivi. I premi (reddito) ricevuti dalle opzioni potrebbero non essere sufficienti a compensare eventuali perdite derivanti dalla volatilità delle azioni sottostanti nel tempo.
Di conseguenza, i rischi associati alla scrittura di opzioni covered call potrebbero essere simili a quelli associati alla scrittura di opzioni put, che danno il diritto di vendere un’azione specifica a un prezzo particolare, entro una data specifica. Inoltre, in mercati volatili, il fondo potrebbe sospendere la negoziazione di opzioni. Se la negoziazione viene sospesa, il fondo potrebbe non essere in grado di scrivere opzioni in momenti che potrebbero essere desiderabili o vantaggiosi, aumentando così il rischio di errori di tracciamento.
Pertanto, le strategie covered call possono offrire diversi vantaggi, inclusa la possibilità di guadagnare un reddito in mercati incerti, ma gli investitori devono essere disposti ad accettare un alto grado di volatilità nel prezzo delle azioni del fondo e la possibilità di perdite significative.
Dalla teoria alla pratica
Analizziamo, ad esempio, QYLD LN e XYLU LN. In quanto strategie di covered call, ricevendo il premio dell’opzione call venduta, possono potenzialmente aiutare a ridurre l’effetto di un mercato in calo, come dimostrato dai grafici.
Tuttavia, come analizzato in precedenza, questo comporta un compromesso. Nel caso di mercati azionari in rialzo, a causa delle covered call che limitano il rialzo, i guadagni che avrebbero potuto essere ottenuti mantenendo un’azione sottostante, un paniere di azioni o un indice sono limitati. Investire in queste strategie espone anche gli investitori a diversi rischi, come rischi di cambio, rischi azionari, rischi di liquidità e rischi di mercato.
Alcuni investitori possono utilizzare QYLD LN o XYLU LN per fornire una forma alternativa di reddito, soprattutto in periodi di alta volatilità o di aumento dei tassi di interesse.
In conclusione, i mercati sono variabili, ma strategie specifiche come le covered call possono aiutare alcuni investitori a navigare attraverso questa incertezza. Possono potenzialmente aiutare gli investitori a raggiungere obiettivi specifici come generare reddito o gestire il rischio di ribasso.
Questa è una comunicazione di marketing. Si prega di fare riferimento ai documenti legali dei fondi prima di prendere decisioni di investimento definitive.
Solo per investitori professionali. Le performance passate non prevedono i rendimenti futuri. Gli scenari presentati sono una stima delle performance future basata su evidenze storiche di come varia il valore di questo investimento e sulle attuali condizioni di mercato, che non sono un indicatore esatto. I risultati effettivi varieranno in base all’andamento del mercato e alla durata dell’investimento.
