We Wealth per The Globe: la stabilità sembra ritrovata, gli investitori possono rilassarsi?

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Dopo il picco di volatilità di aprile, quando l’amministrazione americana aveva acceso la miccia della guerra commerciale, i mercati sembrano ora aver ritrovato un equilibrio. Volatilità rientrata, accordi siglati con Regno Unito, Cina (seppur temporanei), Giappone e per ultimo con l’Europa. In tutto ciò, la crescita globale riprende quota.

Nel nuovo episodio di The Globe, Andrea Conti, Responsabile Analisi Macro Mercati di Eurizon, fa il punto: la guerra commerciale ha lasciato più strascichi sull’economia americana che su quella europea. Negli USA la crescita è stata rivista al ribasso e l’inflazione resta al 3%, complicando le scelte della Fed che resta guardinga. In Europa, invece, l’inflazione è sotto controllo e i piani di spesa pubblica annunciati (difesa, infrastrutture) potrebbero spingere la crescita tra fine 2025 e il 2026.

Sul fronte obbligazionario, i tassi si sono stabilizzati su tutte le scadenze, ma offrono ancora cedole reali interessanti e un potenziale “cuscinetto” in caso di rallentamento economico. Quanto al credito, gli spread si sono ridotti ma restano validi per aumentare il rendimento atteso. E l’equity?

Il recupero a ‘V’ del mercato dopo il ‘liberation day’, le incertezze sugli effetti dei dazi e il potenziale aumento di volatilità durante i mesi estivi porta a ridurre prudenzialmente il posizionamento sui mercati azionari ma in ottica di medio-lungo termine rimangono interessanti.Infine, uno sguardo sulle valute: il dollaro si è indebolito durante l’anno. Cosa attendersi per i prossimi mesi?

Ne parliamo in questa nuova puntata di The Globe.

*In collaborazione con Eurizon