Ripensare il private equity per gli investitori di oggi. È questo il tema al centro dell’intervento di Maxime Carmignac, CEO di Carmignac UK Ltd, ed Edouard Boscher, Head of Private Equity, a Club Patrimoine durante IPEM Wealth Cannes 2026. Nel corso dell’intervista, i due manager hanno presentato l’expertise della società nel private equity, soffermandosi sulla visione che guida l’espansione di Carmignac nei mercati privati, sull’approccio distintivo adottato e sulla costruzione di una soluzione pensata per rispondere alle esigenze degli investitori contemporanei.
Di seguito, i cinque punti chiave da ricordare.
1. Il private equity come naturale evoluzione del DNA Carmignac
L’integrazione del private equity nell’offerta Carmignac si inserisce in un percorso strategico coerente con l’impegno di lungo periodo del gruppo: rendere accessibili a una platea più ampia strategie tradizionalmente riservate al mondo istituzionale.
In questo quadro, il private equity si è imposto come un’asset class particolarmente interessante, in grado di offrire l’opportunità di sostenere la crescita di aziende non quotate e di beneficiare di un potenziale premio di illiquidità. Allo stesso tempo, rappresenta uno strumento efficace di diversificazione e un fattore di supporto alla performance di lungo termine all’interno dei portafogli dei clienti.
L’approccio di Carmignac resta fedele ai principi che da sempre ne caratterizzano la gestione:
- elevata selettività e gestione attiva;
- allocazione disciplinata del capitale;
- orizzonte di investimento di lungo periodo.
2. Struttura evergreen per affrontare il nodo dell’illiquidità
Uno dei principali limiti associati al private equity è tradizionalmente rappresentato dall’illiquidità. Secondo Carmignac, però, questo aspetto può essere affrontato in modo efficace attraverso una strutturazione adeguata.
Per la propria gamma, la società ha scelto una struttura evergreen, progettata per offrire agli investitori maggiore flessibilità rispetto ai tradizionali fondi chiusi. L’obiettivo è rendere questa asset class più accessibile, senza rinunciare al suo potenziale di rendimento.
Inoltre, l’allocazione strategica al mercato secondario contribuisce a ridurre il tradizionale effetto J-curve, permettendo una maggiore visibilità sulla performance del portafoglio già nelle fasi iniziali e un impiego del capitale più progressivo e regolare.
3. Clipway, partnership strategica al centro del modello
Per Carmignac, la scelta del partner giusto è stata un elemento determinante. In quest’ottica, la partnership strategica con Clipway, specialista del mercato secondario, occupa un ruolo centrale nello sviluppo della gamma.
La collaborazione con un team esperto consente infatti di accedere a opportunità selezionate e diversificate, rafforzando l’efficacia del processo d’investimento. In particolare, questa sinergia permette di:
- investire in portafogli più maturi;
- accedere a opportunità di co-investimento con livelli commissionali più contenuti;
- utilizzare un sistema di investimento tecnologico di nuova generazione per analizzare le società sottostanti.
4. La gestione della liquidità passa anche dai fondi obbligazionari
All’interno di una struttura evergreen, la gestione della liquidità rappresenta una componente essenziale della performance complessiva. In questo contesto, l’esperienza consolidata di Carmignac nel comparto obbligazionario costituisce un elemento distintivo.
La società collabora in modo continuativo con i team obbligazionari per ottimizzare la gestione della quota liquida del portafoglio, con l’obiettivo di massimizzare la performance mantenendo al tempo stesso disciplina e flessibilità.
Proprio questa integrazione tra competenze sui mercati pubblici e privati viene indicata come uno dei principali punti di forza dell’approccio Carmignac.
5. Carmignac ELTIF Evergreen amplia la gamma private equity
Il 31 marzo 2026 Carmignac ha lanciato Carmignac ELTIF Evergreen, secondo fondo della propria gamma dedicata al private equity. Il primo fondo di private equity della casa, destinato agli investitori professionali, era stato lanciato nel maggio 2024.
La struttura ELTIF offre due vantaggi principali:
- accesso a una platea più ampia di clienti non professionali;
- distribuzione armonizzata a livello europeo.
Per Carmignac, questo lancio rappresenta una tappa significativa nella strategia volta a offrire un accesso privilegiato al private equity, mantenendo al contempo quel quadro di investimento disciplinato che contraddistingue da sempre la società.
Carmignac ELTIF Evergreen A EUR Acc
ISIN: LU3267163833
Periodo minimo di investimento consigliato
5 anni
Livello di rischio*
6/7
Classificazione SFDR**
Articolo 8
*Scala di Rischio del KID (documento contenente le informazioni chiave). Il rischio 1 non significa che l’investimento sia privo di rischio. Questo indicatore può evolvere nel tempo. **Regolamento SFDR (Regolamento relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari) 2019/2088. La classificazione SFDR dei Fondi può evolvere nel tempo.
Principali rischi del Fondo
Liquidità: Nel caso in cui si verifichino rimborsi eccezionalmente grandi, che costringano il Fondo a vendere, la natura illiquida delle attività potrebbe richiedere al Fondo di liquidare le attività a sconto, in particolare in condizioni sfavorevoli come volumi anormalmente limitati o spread denaro-lettera insolitamente ampi.
Valutazione: Il metodo di valutazione, che si basa in parte su dati contabili (calcolati trimestralmente o semestralmente), e la differenza di tempistiche con cui i NAV vengono ricevuti dai Partner Generali, potrebbero impattare sul NAV con un ritardo. Inoltre, il NAV è sensibile alla metodologia di valutazione adottata.
Gestione discrezionale: Gli investitori si basano esclusivamente sulla discrezione dei Gestori e sul livello di trasparenza delle informazioni disponibili per selezionare e realizzare investimenti adeguati. Non vi è alcuna garanzia del risultato finale degli investimenti.
Controllo limitato sugli investimenti secondari: Quando il Fondo effettua un investimento nel secondario, in genere non si ha la possibilità di negoziare le modifiche ai documenti costitutivi di un fondo sottostante, stipulare accordi separati o negoziare in altro modo i termini legali o economici nel fondo sottostante che viene acquisito. I fondi sottostanti in cui il Fondo investirà generalmente investono in modo completamente indipendente.
COMUNICAZIONE DI MARKETING. Si prega di consultare il KID/prospetto prima di prendere una decisione finale di investimento.
La decisione di investire nel fondo promosso deve tenere conto di tutte le sue caratteristiche o obiettivi descritti nel prospetto informativo. Il presente documento non può essere riprodotto, totalmente o parzialmente, senza la previa autorizzazione della società di gestione. Non si tratta né di un’offerta di sottoscrizione né di una consulenza d’investimento. Le informazioni contenute nel presente documento possono essere incomplete e potrebbero subire modifiche in qualsiasi momento senza preavviso. La Società di gestione può interrompere la promozione nel Suo paese in qualsiasi momento. Gli investitori possono accedere a un riepilogo dei loro diritti in italiano ai seguenti link (paragrafo 5):
Italia: https://www.carmignac.com/it-it/informazioni-sulla-regolamentazione; Svizzera: https://www.carmignac.com/it-ch/informazioni-sulla-regolamentazione. Il riferimento a titoli o strumenti finanziari specifici è riportato a titolo meramente esemplificativo per illustrare titoli attualmente o precedentemente presenti nei portafogli dei Fondi della gamma Carmignac. Tale riferimento non è volto pertanto a promuovere l’investimento diretto in detti strumenti né costituisce una consulenza di investimento. La Società di Gestione ha la facoltà di effettuare transazioni con tali strumenti prima della pubblicazione della comunicazione. I portafogli dei Fondi Carmignac possono essere modificati in qualsiasi momento. Carmignac ELTIF Evergreen si riferisce al comparto ELTIF Evergreen della SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI, registrata presso l’RCS del Lussemburgo con il numero B285278.
Alcuni soggetti o paesi potrebbero subire restrizioni di accesso al Fondo. Il Fondo non può essere offerto o venduto, in maniera diretta o indiretta, a beneficio o per conto di una “U.S. Person”, secondo la definizione della normativa americana “Regulation 5” e/o FATCA. L’investimento nel Fondo potrebbe comportare un rischio di perdita di capitale. I rischi e le spese sono descritti nel KID (documento contenente le informazioni chiave).
Il KID aggiornato deve essere fornito o messo a disposizione dell’investitore. In Italia, i prospetti, il KID e i rapporti di gestione annui del Fondo sono disponibili sul sito www.carmignac.it e su semplice richiesta presso la Società di Gestione. In Svizzera, i prospetti, il KID e i rapporti di gestione annui sono disponibili sul sito internet www.carmignac.com/it-ch e presso il nostro rappresentante di gestione in Svizzera, CACEIS (Switzerland) SA, Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. Il soggetto incaricato dei pagamenti è CACEIS Bank, Montrouge, succursale de Nyon / Suisse Route de Signy 35, 1260 Nyon.
