Qual è la principale tentazione che gli investitori affrontano, secondo l'articolo?

La più grande tentazione per gli investitori è quella di fare previsioni sull'andamento futuro del mercato. Questo comportamento spesso li porta a tentare di anticipare i movimenti del mercato, cercando di uscire e rientrare al momento opportuno.

Qual è l'istinto naturale degli investitori durante una correzione di mercato?

Durante le fasi di ribasso del mercato, l'istinto naturale degli investitori è quello di considerare l'uscita dalle proprie posizioni. Successivamente, tendono a voler tornare nel mercato solo una volta che la ripresa è già iniziata.

Le previsioni degli investitori sul tempismo di mercato si rivelano solitamente accurate?

I numeri mostrano che le previsioni degli investitori sul tempismo di mercato, in particolare riguardo all'uscita e al rientro, quasi mai si avverano come previsto. Questo suggerisce che tentare di prevedere i movimenti del mercato è raramente efficace.

Qual è la natura delle correzioni di mercato in relazione all'investimento?

Le correzioni di mercato sono considerate connaturate all'investimento stesso, il che significa che sono una parte intrinseca e inevitabile del processo. Gli investitori dovrebbero quindi aspettarsi che si verifichino periodicamente.

Come l'avversione alle perdite influenza le decisioni degli investitori quando il valore degli investimenti diminuisce?

Quando il valore degli investimenti vacilla, l'avversione alle perdite induce gli investitori a vendere in perdita. Questo comportamento è spesso dettato dalla paura di ulteriori cali, portando a decisioni impulsive.

La più grande tentazione per gli investitori? Fare previsioni

Ad ogni correzione di mercato corrisponde un istinto naturale che porta a considerare l’uscita dalle proprie posizioni durante le fasi di ribasso e a tornare nel mercato a ripresa iniziata. I numeri mostrano però che, quasi mai, le cose vanno come si era previsto.
Partendo dal presupposto che le correzioni di mercato sono connaturate all’investimento, quando gli investitori si accorgono che il valore dei loro investimenti vacilla, la loro avversione alle perdite li induce “a vendere in perdita e a rimanere fuori dal mercato” fino a che rientrarci non è più così conveniente. Un comportamento che puo? costare molto caro.

Investitori e correzioni

Secondo l’analisi condotta da Capital Group tra il 1970 e il 2019, gli investitori che in presenza di una correzione di mercato del 10, 15 o 20 per cento hanno deciso di uscire dalle proprie posizioni, hanno ottenuto perdite crescenti al passare del tempo.
Nel particolare, mediamente, un investitore fortemente avverso alle perdite che ha venduto le proprie posizioni dopo un calo di mercato del 10%, ha rinunciato rispettivamente all’11%, al 41,5% e al 73% dei rendimenti su un orizzonte temporale di uno, tre e cinque anni.
Chi ha venduto dopo un ribasso del 15%, ha registrato mancati guadagni del 5, del 29,5 e del 67,6% nei 12, 36 e 60 mesi consecutivi.
Infine, chi ha liquidato le proprie posizioni dopo un calo del mercato del 20%, si è precluso la possibilità di vedere in portafoglio rialzi dell’11, del 25 e del 53%.
“Più un investitore aspetta a riposizionarsi sul mercato” dunque, “piu? le conseguenze sono potenzialmente dannose”.

Fonte: Capital Group. Clicca sull’immagine per vederla ingrandita
Perché ciò accade? Secondo gli esperti di Capital Group, sebbene i mercati azionari tendano ad avere un rassicurante andamento di ripresa, le fasi di fluttuazione non permettono agli investitori di prevedere quanto durera? una determinata correzione, facendoli cedere alla tentazione di “cercare di prevedere il mercato”.
In breve, se da un lato “rimanere investiti puo? contribuire a incrementare il valore in portafoglio”, dall’altro “storicamente gli investitori orientati al lungo periodo hanno superato meglio le flessioni del mercato”.