Dopo due anni di corsa e un rally che per molti era destinato a esplodere in una bolla, anche il 2025 è iniziato con il vento in poppa per le azioni del settore tecnologico. Il trend disruptive della rivoluzione tecnologica non sembra ancora pronto a rallentare. Il 27 gennaio, l’ingresso sul mercato della cinese DeepSeek ha provocato un calo di oltre 600miliardi nella capitalizzazione di Nvidia e un ribasso complessivo delle borse statunitensi superiore ai mille miliardi. Tuttavia, il panico è durato solo pochi giorni. La nuova azienda del Dragone d’Asia rappresenta un nuovo competitor per le big tech americane, ma potrebbe anche aver accelerato l’innovazione, i titoli tech Usa, hanno infatti subito recuperato terreno.
In generale, sono anni ormai che gli investitori guardano al comparto del tech con molta attenzione, ma per chi vuole approcciarsi in maniera indiretta, non ci sono problemi, è possibile farlo attraverso i certificati di investimento.
Vontobel, che si è confermato un punto di riferimento per il mercato finanziario italiano, guadagnandosi il primato di miglior emittente di certificati a capitale condizionatamente protetto agli Italian Certificate Awards 2024, ha appena lanciato sul mercato una nuova famiglia di dieci certificati Memory Cash Collect Airbag, di cui uno che permette proprio di prendere posizione in maniera indiretta sulle principali aziende del settore delle nuove tecnologie. Il nuovo certificate offre un possibile rendimento annuo del 12,60%e allo stesso tempo una protezione sul capitale investito fino ad un -40%. Nello specifico, il certificato è scritto su Amd, Asml, Nvidia e STMicroelectronics (ISIN: DE000VG433Y1) e offre una cedola mensile dell’1,05%, un airbag fissato al 60% e una barriera al 60%, una vera tripletta difensiva per gli investitori.
Caratteristiche principali
Il certificato, che fa parte di una nuova famiglia di prodotti, prevede un premio mensile condizionato dell’1,05% con effetto memoria, per un potenziale rendimento annuo del 12,69%. La barriera a premio è posta al 60%del valore iniziale dei quattro titoli, quindi l’investitore riceve il premio mensile se nelle date di osservazione il sottostante, facente parte del paniere e con la performance peggiore, non registra un ribasso superiore al 40% dal suo valore iniziale. Grazie all’effetto memoria i premi non corrisposti vengono pagati successivamente, alla prima data di osservazione in cui la condizione viene soddisfatta.
Il certificato, così come la serie, ha una durata di due anni e mezzo, con scadenza fissata al 18 agosto 2027, ma prevede la possibilità di rimborso anticipato già dopo i primi sei mesi, ovvero ad agosto 2025. Il rimborso anticipato è anche favorito dal meccanismo step-down, per cui il livello di rimborso diminuisce fino ad arrivare all’85% del valore iniziale dei sottostanti.
I possibili scenari alle date di valutazione intermedie sono tre: se tutti i sottostanti sono pari o superiori al livello Autocall (a partire da agosto 2025), il prodotto si estingue anticipatamente e l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria; se invece tutti i sottostanti sono pari o superiori alla Soglia Bonus e al di sotto del livello Autocall, l’investitore riceve il premio del periodo, gli eventuali premi in memoria e l’investimento prosegue; infine, se anche solo uno dei sottostanti si trova al di sotto della Soglia Bonus (posta come la barriera, al 60%), l’investitore non riceve il premio, che viene conservato in memoria, e l’investimento prosegue.
Passati due anni e mezzo, quindi a scadenza, sono possibili due diversi scenari:
- Se tutte le azioni del basket sono pari o superiori al livello barriera premio (60%), quindi per Amd superiore a 68,21 dollari, per Asml maggiore di 431,50 euro, per Nvidia più alto di 84,57 dollari, e, per quanto riguarda STMicroelectronics superiore di 13,872 euro allora l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria;
- Invece, nel caso in cui anche solo una delle quattro azioni sia inferiore alla barriera capitale, si attiva la protezione Airbag, che permette di attutire i cali del mercato. In una simile situazione, l’investitore otterrà un importo inferiore rispetto a quello nominale, che viene calcolato così: Importo di Rimborso = Importo Nominale × [Valore Finale ÷ (Valore Iniziale × Airbag%) ]. Ad esempio, in questo caso dove la barriera è posta al 60%, ipotizzando una performance a -45%, il certificato rimborsa 91,67 euro (=100 x 55%/60%).
É importante notare che non tutti i sottostanti del certificato sono nella stessa valuta: mentre Amd e Nvidia sono in dollari, Asml e STMicroelectronics sono in euro, ma questo non crea nessun tipo di problema. Infatti, lo strumento gode dell’opzione Quanto, ovvero i sottostanti in valuta diversa dall’euro non sono esposti al rischio di variazione dei tassi di cambio.
Un certificato che copre molti settori
Guardando invece all’intera gamma dei nuovi Memory Cash Collect Airbag, i premi mensili vanno da un minimo dello 0,60% fino a un massimo dell’1,05%, per un rendimento potenziale annuo che può arrivare quindi a superare il 12%. La barriera premio è posta al 60%, così come l’airbag e la soglia bonus. Le tematiche spaziano, chiaramente, dai big dei chip, come Nvidia e Asml, fino alle banche italiane di Piazza affari, passando anche per il settore sanitario e automotive.
Rischio Emittente
Gli investitori sono esposti al rischio che l’Emittente (Vontobel Financial Products GmbH, Francoforte sul Meno) non risulti in grado di adempiere ai propri obblighi in relazione al prodotto. È possibile una perdita totale del capitale investito. In quanto titoli di credito, i prodotti non sono soggetti ad alcuna protezione dei depositi.
Rischio di Mercato
Gli investitori devono tenere presente che l’andamento dei prezzi delle azioni delle società sopra menzionate è influenzato da molti fattori imprenditoriali, ciclici ed economici, che dovrebbero essere presi in considerazione al fine di formarsi un’idonea opinione sul mercato. Il prezzo delle azioni potrebbe muoversi diversamente rispetto alla previsione degli investitori, portando a perdite di capitale. Inoltre, i rendimenti passati e le opinioni degli analisti non sono un indicatore per i rendimenti futuri.
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