I fondi aperti riportano afflussi per 66 miliardi di dollari, dopo aver incassato 536 miliardi di dollari di deflussi l’anno precedente
Morningstar: “Gli investitori hanno evitato i fondi azionari nei primi tre trimestri del 2023 e si sono riversati sui fondi a reddito fisso”
Il reddito fisso archivia quello che Morningstar, nel suo ultimo rapporto dal titolo Global fund flows, definisce come “un anno di svolta”. I fondi obbligazionari passivi hanno registrato afflussi per 361 miliardi di dollari, a fronte dei 34 miliardi dei fondi obbligazionari a gestione attiva (seppur in lieve ripresa, in quest’ultimo caso, rispetto al 2022, quando avevano subito deflussi per 747 miliardi). Complessivamente, i fondi aperti riportano afflussi per 66 miliardi di dollari, in crescita dello 0,17%, dopo aver incassato 536 miliardi di dollari di deflussi l’anno precedente. Il patrimonio totale ha toccato i 44mila miliardi di dollari, ovvero 5mila miliardi in più rispetto al 2022 ma lontano dal picco di 48mila miliardi di dicembre 2021.
“Gli investitori hanno evitato i fondi azionari nei primi tre trimestri del 2023 e si sono riversati sui fondi a reddito fisso”, spiegano da Morningstar. Tra l’altro, il reddito fisso a gestione passiva vince dal 2014 anche dal punto di vista della crescita organica, avendo registrato un tasso di crescita organica del 15% negli ultimi cinque anni a fronte del 5% dell’equity. I fondi monetari, a livello globale, hanno raccolto 1,1 trilioni di dollari nel 2023, superando di gran lunga qualsiasi asset class a lungo termine sul fronte dei flussi; il patrimonio totale ha raggiunto inoltre la cifra record di 7.700 miliardi di dollari.
Fonte: Global fund flows, Morningstar
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Gli Etf azionari a gestione attiva sono cresciuti del 48% dal punto di vista della crescita organica nello stesso periodo. “La categoria sta guadagnando dal 2020 e mostra pochi segnali di rallentamento”, scrivono gli analisti. Il patrimonio di questa tipologia di strumenti ha infatti toccato i 342 miliardi di dollari, di cui 287 miliardi negli Stati Uniti. Complessivamente, gli Etf a gestione attiva sono cresciuti del 37%, mentre gli Etf indicizzati hanno registrato una crescita organica dell’8%, vale a dire 29 punti percentuali in meno. Vanguard detiene una quota del 37% del mercato dei fondi passivi a livello globale, seguita da iShares (BlackRock) con il 15% e State Street e Fidelity a pari merito con il 7%.
Fonte: Global fund flows, Morningstar
Quanto ai fondi attivi, i 10 maggiori gestori hanno incassato deflussi per 267 miliardi di dollari, dopo i -434 miliardi del 2022. Solo JpMorgan, Pimco e Dimensional hanno riportato afflussi rispettivamente per 32 miliardi, 6 miliardi e 15 miliardi.
Fonte: Global fund flows, Morningstar
