We Wealth per The Globe: mercati stabili. Cosa aspettarsi per i prossimi mesi?

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Dopo lo shock di aprile, i mercati sembrano aver ritrovato un’apparente stabilità. A dirlo sono i dati: volatilità bassa, curve dei tassi nuovamente inclinate positivamente e nessuna reazione estrema agli eventi internazionali.

Nel nuovo episodio di The Globe, Andrea Conti, Responsabile Analisi Macro Mercati di Eurizon, torna a fare il punto, partendo da un fatto che ha sorpreso molti: l’attacco all’Iran ha avuto un impatto contenuto. Il prezzo del petrolio è risalito solo temporaneamente, e il VIX è rimasto su livelli modesti.

Intanto, la curva dei tassi USA torna positiva, così come quella europea. Le attese future segnalano una Fed pronta a tagliare i tassi nella seconda metà dell’anno, mentre la BCE potrebbe completare il ciclo di ribassi nei prossimi mesi.

Sul fronte azionario, dopo la correzione di aprile, si osserva un nuovo tentativo di rimbalzo. Il rendimento implicito degli utili resta superiore a quello obbligazionario: un segnale che giustifica, almeno in parte, la tenuta dei listini.

Infine, il dollaro: debole, nonostante il rientro delle tensioni. Il motivo? Tre fattori principali: pregresse valutazioni elevate, incertezza sulla politica USA e prospettive di tassi più bassi.

Insomma, ci sono segnali positivi, ma saranno duraturi? Ne parliamo nell’ultima puntata di The Globe.

*In collaborazione con Eurizon