- Le azioni che pagano dividendi sono spesso definite un “porto sicuro”: un’opzione per chi cerca un flusso di liquidità costante
- ExxonMobil è in cima alla lista di Morningstar sui migliori titoli: ha aumentato i propri dividendi ogni anno per almeno 25 anni
Le ultime dichiarazioni di Donald Trump sui dazi, con le tariffe all’India e al Brasile raddoppiate al 50% e quelle sui semiconduttori importati al 100%, sembrerebbero non aver scosso i mercati finanziari. Anzi, l’annuncio di Apple di altri 100 miliardi di dollari di investimenti negli Stati Uniti ha alimentato l’ottimismo a Wall Street. In questo contesto, per chi guarda oltreoceano – ma non solo – le azioni che pagano dividendi sono spesso definite un “porto sicuro”: un’opzione, insomma, per chi cerca un flusso di liquidità costante, indipendentemente dall’andamento del loro prezzo. Secondo Morningstar, i migliori titoli non sono però quelli che pagano dividendi più elevati. Occorre “essere selettivi”, dichiara Dan Lefkovitz, strategist di Morningstar.
I 10 migliori titoli a dividendo
“Cercare le aree del mercato a più alto rendimento può spesso condurre verso settori in difficoltà”, dice Lefkovitz. Il rischio è quello di inciampare nelle cosiddette “trappole dei dividendi”: titoli che attirano gli investitori con la promessa di una sostanziosa remunerazione che finisce per essere insostenibile. “È necessario valutare la sostenibilità e l’affidabilità dei dividendi futuri”, sostiene Lefkovitz. Partendo da questi presupposti, la società di rating ha individuato i 10 migliori titoli con alto dividendo (e prezzi a sconto) da tenere d’occhio nel 2025:
- ExxonMobil;
- Merck;
- PepsiCo;
- Medtronic;
- U.S. Bancorp;
- Mondelez International;
- Lockheed Martin;
- Air Products and Chemicals;
- Slb;
- Amcor.
ExxonMobil, compagnia petrolifera statunitense, rientra tra gli “aristocratici dei dividendi”, un gruppo di azioni che ha aumentato i propri dividendi ogni anno per almeno 25 anni. Il titolo viene scambiato a un tasso di sconto del 18% rispetto a una stima di fair value di 135 dollari (dati all’1° agosto 2025). Merck è invece il primo dei due nomi del settore sanitario presenti nella lista, scambiato a un tasso di sconto del 28% a fronte di una stima di fair value di 111 dollari per azione. “Prevediamo dividendi futuri stabili, sostenuti da un rapporto di distribuzione vicino al 50% rispetto all’utile per azione rettificato”, dichiara Karen Andersen, direttrice di Morningstar.
PepsiCo: un aristocratico dei dividendi
Un altro aristocratico dei dividendi è PepsiCo, la nota multinazionale statunitense di alimenti, snack e bevande con sede a New York. Viene scambiato a un tasso di sconto del 15% rispetto a una stima di fair value di 164 dollari. “Nonostante le difficoltà a breve termine dovute alla contrazione dei consumi negli Stati Uniti e all’aumento dei costi della catena di approvvigionamento, riteniamo che rimanga pronta a rafforzare la propria posizione competitiva nel settore delle bevande e degli snack sfruttando iniziative di marketing e di prodotto”, dichiara Dan Su, analista azionario di Morningstar. Su si attende che, nel prossimo decennio, il suo dividendo crescerà a un ritmo annuo tra il 3% e il 5%.
Le azioni di Medtronic, azienda attiva nel settore dei dispositivi medici e presente in 150 paesi al mondo, sono scambiate invece a un tasso di sconto del 20% (contro una stima di fair value di 112 dollari). “È un partner chiave per i suoi clienti ospedalieri, grazie al suo portafoglio diversificato di prodotti destinati a un’ampia gamma di malattie croniche”, dice Debbie Wang, analista senior di Morningstar, che ricorda come sia tra l’altro anche un aristocratico dei dividendi. U.S. Bancorp è l’unica società del settore dei servizi finanziari nell’elenco sulle migliori azioni da dividendo, con prezzi a sconto nell’ordine del 18%.
Mondelez International aumenterà il dividendo?
Mondelez International, multinazionale americana attiva nel settore alimentare, ha “dimostrato un impegno costante nel semplificare le proprie operazioni razionalizzando la base di fornitori, separandosi dai marchi non redditizi e continuando a migliorare i propri impianti di produzione”, afferma Lash. Morningstar prevede che aumenterà il dividendo anno per anno fino al 2033. Sostiene inoltre che il titolo, ad alto dividendo, valga 74 dollari e che sia scambiato a un tasso di sconto del 13%.
Segue Lockheed Martin, unico nome del settore industriale, attivo nei settori dell’ingegneria aerospaziale e della difesa. Il titolo viene scambiato a un tasso di sconto del 20%, a fronte di una stima di fair value di 529 dollari. A rappresentare il settore dei materiali di base è invece Air Products and Chemicals, società statunitense specializzata nella produzione di prodotti chimici e gassosi. In questo caso, si parla di un tasso di sconto del 12%, rispetto a una stima di fair value di 321 dollari. “Progetti con performance inferiori alle attese hanno pesato sui risultati”, ricorda l’analista di Morningstar, Krzysztof Smalec. “Tuttavia, il bilancio della società è solido”.
Altro caso quello di Schlumberger, una delle più grandi società di servizi petroliferi al mondo. Il titolo viene scambiato a un tasso di sconto del 33% rispetto a una stima di fair value di 50 dollari. “Prevediamo che il management continuerà a restituire più della metà del free cash flow (flusso di cassa libero, ndr) agli azionisti sottoforma di dividendi o buyback”, dichiara Josh Aguilar, direttore di Morningstar. Completa la lista dei migliori titoli a dividendo Amcor, azienda di imballaggi. “L’azienda ha una politica dei dividendi progressiva, aumentandoli generalmente di 0,01 dollari all’anno”, spiega Ester Holloway, analista della società di rating. Il titolo è scambiato a un tasso di sconto del 15%.
