Poste Italiane, utili record e masse in crescita

Poste Italiane chiude il secondo trimestre del 2025 con i migliori risultati semestrali dalla quotazione in Borsa nel 2015. Nel periodo aprile-giugno, i ricavi di gruppo hanno raggiunto 3,26 miliardi di euro (+4,5% rispetto allo stesso periodo del 2024), l’Ebit rettificato è salito a 864 milioni (+10,4%) e l’utile netto a 572 milioni (+9,1%). La solidità patrimoniale resta elevata, con un indice Solvency II al 315%, ben oltre i target interni. Sulla scia di questi risultati, il management ha rivisto al rialzo le stime per il 2025: Ebit rettificato atteso a 3,2 miliardi di euro (da 3,1), utile netto a 2,2 miliardi (da 2,1) e conferma di un payout ratio al 70%, a beneficio della remunerazione degli azionisti. La spinta del comparto finanziario Il segmento finanziario si conferma motore di crescita per il gruppo. Nel trimestre, i ricavi sono saliti a 1,43 miliardi (+5,8%), trainati da un margine d’interesse netto ai massimi storici (671 milioni), grazie a un contesto di tassi ancora favorevole e alla solidità di BancoPosta. Gli attivi finanziari totali hanno raggiunto i 600 miliardi di euro a fine giugno, in crescita di 9 miliardi rispetto a dicembre 2024, sostenuti da una raccolta netta di 5,5 miliardi, di cui 1,9 miliardi legati a prodotti di investimento come polizze vita, pensioni e depositi. Nonostante flussi netti negativi dal risparmio postale per 2,4 miliardi nel trimestre (6,5 miliardi nel semestre), gli attivi finanziari complessivi sono aumentati, “a conferma della capacità del gruppo di adattare l’offerta alle esigenze dei clienti”, spiega la società. Sul fronte commissionale, le entrate da asset management sono calate del 12,6% annuo a 46 milioni (89 milioni nel semestre, -7,8%), per effetto di minori commissioni upfront legate a un diverso mix di prodotto. Il risultato netto del comparto finanziario è stato di 204 milioni nel trimestre (+29,3% annuo; 396 milioni nel semestre, +28,6%). L’amministratore delegato Matteo Del Fante ha sottolineato: “La strategia di diversificazione del gruppo è stata una pietra angolare che ha spinto l’eccezionale performance degli ultimi otto anni, insieme alla nostra attenzione all’esecuzione disciplinata. Restiamo fermamente impegnati a generare valore sostenibile di lungo termine per tutti i nostri stakeholder”. Quanto alle indiscrezioni stampa su una possibile riorganizzazione per ottenere i benefici del Danish Compromise nella contabilizzazione delle attività assicurative, Del Fante ha precisato: “Non c’è nulla su un mutamento dello status di Poste Italiane. La decisione sul cambio di status non è materia del management, ma degli azionisti”. Assicurazioni: margini robusti e nuove direttrici di sviluppo Molto positivo anche l’andamento delle assicurazioni, con ricavi trimestrali a 464 milioni (+8%) e un utile netto di 298 milioni (+14,5%). Il gruppo punta a rafforzarsi nei segmenti Investimento, Previdenza e Protezione, con prodotti multiclasse e nuovi fondi per clienti affluent e premium, nonché con il riposizionamento del Piano Individuale Pensionistico Posteprevidenza Valore. In crescita anche il segmento Protezione, grazie a un’offerta modulare sempre più accessibile per famiglie e imprese attraverso il modello Punto Poste Casa e Famiglia e un rafforzato approccio consulenziale. Oggi la componente Protezione rappresenta circa il 10% dei ricavi semestrali del business assicurativo. In Borsa, il titolo Poste Italiane ha chiuso in netto rialzo, toccando un massimo intraday di 18,73 euro, con un progresso del 2,7% nel pomeriggio.

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di Alberto Battaglia

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