- ExxonMobil rientra tra gli “aristocratici dei dividendi”, un gruppo di azioni che ha aumentato i propri dividendi ogni anno per almeno 25 anni
- U.S. Bancorp è invece l’unica azienda del settore dei servizi finanziari citata nell’analisi ed è anche il titolo dal rendimento più elevato
Le azioni che pagano dividendi sono spesso definite un “porto sicuro”, un’opzione per gli investitori alla ricerca di un flusso di liquidità costante. Ma come si fa a selezionare un titolo ad alto dividendo? Secondo Morningstar, i migliori non sono semplicemente quelli che pagano dividendi più elevati, né tantomeno quelli che garantiscono le migliori performance. Occorre andare oltre un rendimento “apparentemente interessante” e valutare piuttosto “la sostenibilità e l’affidabilità dei dividendi futuri”, dichiara Dan Lefkovitz, strategist di Morningstar. In altre parole, selezionare titoli con dividendi duraturi e acquistarli quando sono sottovalutati. Partendo da questi presupposti, la società di rating ha individuato i 10 migliori titoli con alto dividendo (e prezzi a sconto) da tenere d’occhio quest’anno.
Le 10 migliori azioni da dividendo
I titoli da dividendo indicati da Morningstar sono: ExxonMobil, Johnson & Johnson, Merck, PepsiCo, ConocoPhillips, Medtronic, U.S. Bancorp, Lockheed Martin, Mondelez International e Air Products and Chemicals. ExxonMobil, compagnia petrolifera statunitense, rientra tra gli “aristocratici dei dividendi”, un gruppo di azioni che ha aumentato i propri dividendi ogni anno per almeno 25 anni. Il titolo viene scambiato a un tasso di sconto del 14% rispetto a una stima di fair value di 135 dollari (dati all’11 luglio 2025). Segue la società farmaceutica Johnson & Johnson, un’altra aristocratica dei dividendi, scambiata a un tasso di sconto del 4% rispetto alla stima di fair value di 164 dollari per azione. Anche Merck è un titolo sanitario, scambiato a un tasso di sconto del 25%. “Prevediamo dividendi futuri stabili, sostenuti da un rapporto di distribuzione vicino al 50% rispetto all’utile per azione rettificato”, osserva Karen Andersen, direttrice di Morningstar.
Dividendi: il caso di Pepsi
Pepsi è il terzo aristocratico dei dividendi della lista di Morningstar dei migliori titoli con alto dividendo e prezzi a sconto del mese di luglio. Viene scambiato a un tasso di sconto del 17% rispetto a una stima di fair value di 162 dollari. “Nonostante le difficoltà a breve termine dovute alla contrazione dei consumi negli Stati Uniti e all’aumento dei costi della catena di approvvigionamento, riteniamo che rimanga pronta a rafforzare la propria posizione competitiva nel settore delle bevande e degli snack sfruttando iniziative di marketing e di prodotto”, afferma Dan Su, analista azionario di Morningstar.
C’è poi ConocoPhillips, compagnia petrolifera statunitense fondata nel 1875. Secondo la società di rating, il titolo è scambiato a un tasso di sconto del 14% rispetto a una stima di fair value di 111 dollari. Allen Good di Morningstar definisce l’azienda “un’opzione interessante nel settore energetico, dato il suo impegno a limitare gli investimenti”. Altro caso quello di Medtronic, azienda attiva nel settore dei dispositivi medici e presente in 150 paesi al mondo, le cui azioni sono scambiate a un tasso di sconto del 20%. “È un partner chiave per i suoi clienti ospedalieri, grazie al suo portafoglio diversificato di prodotti destinati a un’ampia gamma di malattie croniche”, osserva Debbie Wang, analista senior di Morningstar.
L’azione dai rendimenti più elevati
U.S. Bancorp è invece l’unica azienda del settore dei servizi finanziari citata nell’analisi ed è anche il titolo dal rendimento più elevato, scambiato a un tasso di sconto dell’11% a fronte di una stima di fair value di 53 dollari per azione. Allo stesso modo, Lockheed Martin è l’unico nome del settore industriale. “Considerando il bilancio conservativo dell’azienda, il modello di business stabile e la solida storia di restituzione del capitale agli azionisti, il dividendo rimarrà probabilmente una priorità”, sostiene Nicolas Owens, analista di Morningstar.
Erin Lash, direttore della società di rating, analizza invece Mondelez International, multinazionale a stelle e strisce attiva nel settore alimentare. “Ha dimostrato un impegno costante nel semplificare le proprie operazioni razionalizzando la base di fornitori, separandosi dai marchi non redditizi e continuando a migliorare i propri impianti di produzione”, dichiara Lash. Il titolo viene scambiato a un tasso di sconto del 9% rispetto a una stima di fair value di 74 dollari per azione. Chiude il cerchio Air products and chemicals, scambiata a un tasso di sconto dell’8%. “I progetti sottoperformanti e le previsioni a breve termine riviste al ribasso ci hanno portato a ridurre la nostra stima di fair value a maggio”, ricorda l’analista di Morningstar, Krzysztof Smalec. “Tuttavia, il bilancio della società è solido”, conclude.
