Un test per l’inflazione britannica, la pubblicazione dei verbali della Fed, le nuove aste del Tesoro italiano con il Btp Più sotto i riflettori e le trimestrali di HSBC e Poste Italiane. Questi gli appuntamenti chiave della settimana dal 17 al 21 febbraio per chi si occupa di gestione patrimoniale e portafogli. Sullo sfondo del prossimo fine settimana, poi, si stagliano le elezioni in Germania (23 febbraio).
Il collocamento del Btp Più e le aste del Mef
Lunedì prende il via il collocamento del Btp Più, che proseguirà fino a venerdì. Questo titolo, destinato agli investitori retail, sarà al centro dell’attenzione per valutare l’interesse del mercato verso la nuova emissione. Giovedì il Mef annuncerà le emissioni di Btp Short Term e Btp€i, mentre venerdì arriverà il dettaglio sulle aste di Bot del 26 febbraio.
Questi appuntamenti saranno cruciali per valutare la domanda sui titoli di Stato italiani in un contesto di tassi ancora elevati, specie considerando l’orientamento più morbido della BCE rispetto alla Fed.
Inflazione UK e verbali della Fed
Mercoledì sarà pubblicato l’indice di inflazione al consumo del Regno Unito, con attese su un 2,5% annuo. Il focus sarà sulla componente di inflazione dei servizi, attualmente al 4,4%, con attese in rialzo fino al 5,2%. Nonostante la BoE abbia recentemente alzato le stime di inflazione nel breve termine (prevedendo un picco del 3,7% nel terzo trimestre), il mercato ha già scontato oltre due tagli entro fine anno (56 punti base). Se l’inflazione dovesse risultare inferiore alle attese, la sterlina potrebbe subire pressioni ribassiste, mentre i Gilt potrebbero beneficiare di un ulteriore allentamento delle aspettative sui tassi.
In serata, i mercati guarderanno ai verbali della riunione del Fomc, alla ricerca di indicazioni più chiare sulle prossime mosse della Fed. Con il mercato che sta scontando il primo taglio a giugno, ma con una bassa convinzione, eventuali segnali di una politica monetaria più rigida potrebbero impattare negativamente i Treasury e rafforzare il dollaro.
Trimestrali bancarie e Poste Italiane
Mercoledì Hsbc aprirà la stagione delle trimestrali bancarie con Eps atteso a $1,41, in forte crescita rispetto ai $0,57 dello scorso anno. Venerdì sarà il turno di Poste Italiane, con la presentazione dei risultati del quarto trimestre e dell’intero 2024.
Da monitorare per i banker:
- Focus obbligazionario: il collocamento del Btp Più e le emissioni di Btp Short Term e Boy aiuteranno a capire il sentiment sulla curva dei rendimenti italiani.
- Politica monetaria: i verbali del Fomc potrebbero impattare le aspettative sui tassi della Fed e i Treasury.
- Dati macro Uk: il Cpi britannico influenzerà le aspettative di politica monetaria della BoE, con possibili movimenti su sterlina e Gilt.
- Fattore politico: da seguire gli sviluppi elettorali in Germania, per capire l’equilibrio più probabile degli investimenti nella maggiore economia europea.
Lunedì 17 febbraio
Calendario macroeconomico
- Stati Uniti – Wall Street chiusa per il Washington’s Birthday (Presidents’ Day)
- Ore 00:50, Giappone – PIL trimestrale (QoQ, Q4) | Precedente: +0,3%
- Mef – Collocamento del Btp Più (fino a venerdì).
Martedì 18 febbraio
Calendario macroeconomico
- Ore 04:30, Australia – Decisione sui tassi della RBA (febbraio) | Previsione: 4,10%, Precedente: 4,35%
- Mef – Collocamento del Btp Più (fino a venerdì).
Mercoledì 19 febbraio
Calendario macroeconomico
- Ore 02:00, Nuova Zelanda – Decisione sui tassi della RBNZ | Precedente: 4,25%
- Ore 08:00, Regno Unito – Indice dei prezzi al consumo (CPI, YoY, gennaio) | Precedente: +2,5%
- Ore 20:00, Stati Uniti – Verbali dell’ultima riunione del FOMC
- Mef – Collocamento del Btp Più (fino a venerdì).
Calendario trimestrali
- HSBC Holdings plc (HSBC) | EPS atteso: $1,41 (2 stime) | EPS precedente: $0,57
Giovedì 20 febbraio
Calendario macroeconomico
- Ore 14:30, Stati Uniti – Richieste iniziali di sussidi di disoccupazione | Precedente: 213K
- Ore 14:30, Stati Uniti – Indice manifatturiero della Fed di Philadelphia (febbraio) | Precedente: 44,3
- Ore 17:00, Stati Uniti – Scorte di petrolio greggio | Precedente: +4,070 milioni
- Mef – Annuncio emissioni BTP Short Term e BTP€i in asta il 25 febbraio
- Mef – Collocamento del Btp Più (fino a venerdì).
Venerdì 21 febbraio
Calendario macroeconomico
- Ore 15:45, Stati Uniti – Manufacturing PMI (febbraio) | Precedente: 51,2
- Ore 15:45, Stati Uniti – Services PMI (febbraio) | Precedente: 52,9
- Ore 16:00, Stati Uniti – Vendite di case esistenti (gennaio)
- Mef – Annuncio emissioni BOT in asta il 26 febbraio
- Mef – Collocamento del Btp Più (ultimo giorno).
Calendario trimestrali
- Poste Italiane, risultati quarto trimestre e annuali
