Qual è la situazione attuale dei default nel settore del private credit?

I default da parte degli emittenti privati stanno attualmente crescendo, in particolare negli Stati Uniti. Questa tendenza è osservata in un contesto di tassi in aumento e incertezze geopolitiche.

Nonostante l'aumento dei default, la situazione attuale è paragonabile alla crisi del 2008?

L'articolo indica chiaramente che, sebbene i default stiano crescendo, la situazione attuale non è equiparabile a quella del 2008. Questo suggerisce una distinzione significativa nella gravità o nelle dinamiche del mercato.

Quali fattori stanno contribuendo all'attuale preoccupazione degli investitori nel private credit?

Diversi fattori stanno alimentando le preoccupazioni, tra cui l'aumento dei tassi d'interesse, le incertezze derivanti dalla guerra e la generale volatilità che domina i mercati. Questi elementi influenzano negativamente sia il quotato che il non quotato.

In che modo l'intelligenza artificiale potrebbe influenzare le aziende nel contesto del private credit?

Gli analisti finanziari temono che, nel prossimo futuro, una maggiore penetrazione dell'intelligenza artificiale potrebbe non rappresentare un fattore positivo per le aziende. Questa prospettiva aggiunge un ulteriore livello di incertezza per gli investitori.

Dove si sta manifestando principalmente la crescita dei default nel private credit?

La crescita dei default da parte degli emittenti privati è stata osservata principalmente negli Stati Uniti. Questo indica una concentrazione geografica specifica per l'attuale aumento delle insolvenze.

Private Credit: crescono i default, ma non siamo nel 2008

I tassi si alzano, la guerra accumula incertezze e la volatilità domina i mercati. E a preoccupare gli investitori non è solo il quotato. Anche guardando dall’altro lato della “Street”, le cose non vanno tanto meglio. I default da parte degli emittenti privati stanno crescendo negli Stati Uniti e gli analisti finanziari temono che nel prossimo futuro la maggiore penetrazione dell’intelligenza artificiale non sia un fattore positivo per le aziende. E così in mezzo ad avvisaglie di tempesta, c’è chi evoca il rischio sistemico. Tra questi non c’è Barclays che al riguardo è chiara: non siamo nel 2008.

La (poca) importanza del private credit

Il primo elemento che portano gli analisti della banca americana a supporto di una visione più ottimista è la dimensione del mercato privato. Il private credit sia negli Stati Uniti sia in Europa, infatti, rappresenta meno del 5% del pil, numero non sufficientemente grande per poter parlare di rischio contagio. E soprattutto irrisorio se messo a confronto con quanto cubano mercato obbligazionario e mercato obbligazionario: rispettivamente più del 100%.

L’esposizione delle banche al private credit

Anche usando la lente d’ingrandimento per analizzare da più vicino la composizione del termine private credit, arrivano segnali rassicurante. Il timore principale degli analisti era l’esposizione degli istituti di credito, in particolare europei. Ma a ben vedere le banche del vecchio continente sono esposte al mercato dei prestiti privati solo per l’1% del loro portafoglio prestiti. Il dato aumenta al 2% considerando anche le istituzioni finanziarie non bancarie, categoria che ricomprende assicurazioni, stanze di compensazione. Tra gli istituti bancari più esposti c’è Deutsche Bank, che ha un portafoglio di private credit si 25,9 miliardi di euro (circa il 5% dei prestiti), mentre BNP Paribas stima un’esposizione intorno al 3%. Per banche come Santander, BBVA e CaixaBank, l’esposizione è inferiore allo 0,5%.