Paura della recessione nel 2023? Non è niente rispetto alla crisi climatica e agli effetti devastanti che genererà. Secondo un’analisi di SwissRe, il surriscaldamento del pianeta avrà un impatto distruttivo sull’economia: se non si inizia ora un processo di decarbonizzazione, il Pil globale rischia di crollare del 18% entro il 2050. Ecco perché il cambiamento climatico è un fattore che tutti gli investitori dovrebbero temere e, secondo Lazard Asset Management, cercare di arginare attraverso le proprie scelte di posizionamento: da strategie a basso tenore di carbonio a quelle con una spiccata sensibilità ambientale, da fondi legati ai green bond a quelli che ricercano soluzioni pratiche, passando per strategie incentrate sull’energia pulita.
Quello degli investimenti sostenibili è un mercato in continua espansione, che è duplicato in un anno: “Se nel 2020 valeva circa 200 miliardi di dollari, nel 2021 ne valeva 400 miliardi”. Un interesse giustificato e supportato anche dalle performance. “La prospettiva di investire in un tema secolare è emozionante – spiegano gli esperti di Lazard AM –soprattutto se si crede che questo sarà in grado di sovraperformare nel lungo periodo”. Così come dimostra uno studio di Harvard, secondo cui i portafogli che integrano aziende impegnate nella lotta al cambiamento climatico hanno già iniziato a sovraperformare rispetto all’indice MSCI All Country World, sia da un punto di vista del rendimento assoluto, che da quello di ritorno sul capitale aggiustato per il rischio.
Investire nel cambiamento climatico
Un esempio perfetto e concreto della promessa di questa asset class è, secondo Lazard AM, il carburante sostenibile per il settore dell’aviazione, un’alternativa a basse emissioni di carbonio, ottenuta da materie prime di scarto, come oli e grassi, residui agricoli e forestali.
In effetti, il settore dell’aviazione è responsabile del 2-3% delle emissioni globali di CO2 e del 12% delle emissioni del settore dei trasporti. Tuttavia, per essere commercialmente valido, questo carburante sostenibile avrà bisogno di una maggiore efficienza sul fronte dei costi di produzione, visto che sono da due a otto volte maggiori rispetto ai costi per il carburante fossile, a seconda della tecnologia utilizzata.
Capitalizzare l’opportunità
Con il rapido accumularsi delle prove del cambiamento climatico e con l’aumentare dell’urgenza del problema, l’offerta di investimenti sostenibili è ampio e diversificato e continuerà a evolversi rapidamente. “A nostro avviso – concludono da Lazard AM – le soluzioni per il clima sono gli investimenti più impattanti e tra i più interessanti per la generazione di rendimento”. Impattanti, perché senza di loro, il passaggio a un futuro green non sarebbe possibile e il continuo impegno e afflussi di capitale consentiranno alle migliori società di soluzioni climatiche di raggiungere il loro potenziale. Interessanti per la generazione di rendimento, perché i gestori che utilizzano una selezione dei titoli bottom-up (cioè dal particolare al generale, quindi da una singola società a un intero settore), guidata dall’analisi fondamentale, hanno e avranno secondo Lazard AM un chiaro potenziale di significativa sovraperformance.
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