La rivoluzione in atto nel campo dell’intelligenza artificiale è sotto gli occhi di tutti e l’ultima trimestrale di Nvidia lo conferma dando ulteriore slancio alla corsa dei titoli growth con l’indice Nasdaq 100, che ha restituito da inizio anno una performance in crescita di oltre il 36% (dati al 25/08/2023). Gli ultimi conti del colosso americano operante nel campo dei chip e dell’AI hanno palesato un impressionante raddoppio dei ricavi rispetto a un anno prima, trainato da quella che il fondatore e ceo Jensen Huang ha definito l’inizio di “una nuova era informatica”. Un nuovo capitolo che secondo Huang è stato (e sarà) reso possibile grazie alla corsa per adottare l’intelligenza artificiale generativa da parte delle aziende di tutto il mondo. Nel secondo trimestre del 2023 Nvidia ha infatti superato dell’88% i ricavi del primo trimestre dell’anno e del 101% quelli del 2022, portandoli alla cifra record di 13,51 miliardi di dollari. Non è solo Nvidia tuttavia a spingere l’interesse degli investitori growth. Ad esempio, Arm Holdings, multinazionale britannica parte di Softbank Group, ha recentemente depositato presso la Sec un documento elencante i principali sottoscrittori dell’offerta di pubblico acquisto che la vedrà protagonista a Wall Street nei prossimi mesi, in quella che si preannuncia essere la più importante Ipo del 2023 negli Usa.
La riscossa dei titoli growth dopo il 2022
A prescindere dai casi isolati, tuttavia, “quello per le società caratterizzate da solidi utili e ricavi in crescita è un ritrovato interesse rispetto a un 2022 in cui le aziende più innovative hanno significativamente sottoperformato il mercato” spiega Mark Baribeau, Cfa, head of global equity e global equity portfolio manager di Jennison Associates, affiliata di PGIM. In questo rinnovato ottimismo, anche “le valutazioni aziendali dovrebbero riprendersi gradualmente dopo il collasso avvenuto verso la fine del 2022, quando hanno raggiunto i livelli più bassi dopo la crisi del 2008. I motivi del crollo erano qui dovuti alle preoccupazioni degli investitori relative ai tassi di interesse notevolmente più alti e alla crisi economica che il loro ripido rialzo avrebbe potuto innescare” continua l’esperto. “Man mano che i dati sull’inflazione continueranno a migliorare, il mercato dovrebbe favorire le ‘long runways companies’ (letteralmente, società dalla lunga pista di decollo, ndr), ovvero quelle imprese innovative il cui potenziale di espansione è solo all’inizio della propria fase di decollo”.
Le Magnifiche 7 spingono la crescita del settore tech
Anche secondo gli esperti di Jennison Associates – società di gestione di PGIM – il momento è propizio per una nuova era del tech, ovvero il Tech 4.0. “Dopo aver sperimentato un rallentamento verso la fine del 2022, il settore tecnologico si è rafforzato nella prima metà del 2023”. Basti pensare alla crescita delle Magnifiche 7 (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla), che nel primo semestre dell’anno ha contribuito per il 73% alla salita dell’indice S&P 500, di cui fanno tutte parte, sebbene nelle ultime settimane si sia assistito a un mercato meno ottimista, caratterizzato da un sell-off che ha coinvolto anche queste aziende, in attesa delle prossime decisioni di politica monetaria. A spingere le performance del settore secondo la casa di gestione sarebbe proprio il clima di fermento intorno all’intelligenza artificiale. “La diffusione dell’AI ha catturato l’interesse di molti investitori, spingendo le società ad aumentare la spesa e le risorse per supportare una domanda in crescita. Più di recente, molte importanti aziende tech hanno aumentato di miliardi di dollari la propria spesa in conto capitale per la potenza di calcolo dei macchinari”.
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