Tra volatilità, incertezza geopolitica e trasformazioni strutturali dei mercati, per gli investitori diventa sempre più importante costruire portafogli diversificati e capaci di reggere nel lungo periodo. Una necessità che pone nuove sfide anche al settore dell’asset management, chiamato oggi non solo a offrire prodotti, ma anche ad accompagnare l’investitore lungo tutto il percorso di investimento. Ne parla Massimo Mazzini, Vicedirettore Generale e Responsabile Direzione Marketing e Sviluppo Commerciale di Eurizon.
Come cambia oggi il ruolo dell’asset manager e come si traduce nella costruzione dei portafogli?
Negli ultimi anni i mercati finanziari hanno attraversato una trasformazione profonda, caratterizzata da maggiore complessità, volatilità e da cambiamenti strutturali che hanno inciso in modo significativo sulle dinamiche di investimento. In questo contesto anche il ruolo dell’asset manager evolve profondamente. Oggi non si può più parlare di un semplice “produttore di fondi”, ma di un punto di sintesi tra analisi dei mercati, costruzione di soluzioni e supporto alla consulenza. Diventa così un hub di competenze e un riferimento strategico per consulenti e investitori.
Il nostro ruolo oggi consiste nel trasformare la complessità e la volatilità dei mercati in portafogli integrati, strategici e orientati ai risultati, supportando consulenti e clienti nella costruzione di soluzioni concrete e sostenibili.
In scenari complessi, come quello attuale, il tema dell’“income” torna protagonista. Come lo interpretate e quali soluzioni proponete?
L’income è uno degli assi portanti delle strategie di investimento e le ragioni sono sia strutturali sia di mercato: l’evoluzione demografica, la maggiore longevità e il bisogno crescente di integrazione del reddito da parte degli investitori.
Quando parliamo di “income” non ci riferiamo semplicemente a una cedola o un dividendo, ma a una leva strategica per rendere più stabile l’esperienza di investimento, ridurre la dipendenza dalle oscillazioni di mercato e aumentare la prevedibilità dei risultati nel tempo. Oggi, il nostro obiettivo è quello di proporre agli investitori strumenti capaci di generare rendimento nel presente e, allo stesso tempo, di costruire valore sostenibile nel tempo.
L’income può assumere forme diverse: extra‑rendimento, flussi cedolari ricorrenti, dividendi sostenibili nel tempo.
Per quanto riguarda le soluzioni di investimento Eurizon, una delle strategie più rappresentative è Eurizon Fund – Global Multi Credit, un fondo che offre un mix tra credito tradizionale e strutturato. L’high yield rappresenta la base del portafoglio: profondità, liquidità e un carry che rimane relativamente stabile anche nelle fasi di mercato meno favorevoli. Accanto a questa componente, abbiamo strumenti di credito strutturato – come i finanziari subordinati – che danno maggior rendimento e una dinamica pro-ciclica, che aiuta a migliorare il profilo complessivo del reddito. Senza dimenticare i CLO, su cui abbiamo un’expertise consolidata, non facilmente accessibile all’investitore finale, con un “premio” legato alla complessità.
Guardando invece all’azionario, quali caratteristiche devono avere oggi le strategie income per essere davvero efficaci?
Nell’azionario, per noi il tema non è inseguire semplicemente i dividendi più elevati, ma guardare alla sostenibilità del dividendo e alle aziende che creano valore e cash flow. Due soluzioni interessanti sono Eurizon Fund – Equity High Dividend, un fondo equity globalecon un chiaro orientamento all’income e alla qualità del dividendo, ed Eurizon Fund II – Equity For Income, una soluzione che consente di investire sui mercati azionari in maniera più difensiva e rispondendo all’esigenza di avere un flusso cedolare interessante. È una soluzione che combina dividendi sostenibili e gestione dinamica, selettiva, attraverso l’utilizzo di derivati, per massimizzare il rendimento del portafoglio.
Per concludere, come si può creare valore per l’investitore oggi?
La parola chiave resta diversificazione, ma in una logica più evoluta. Oggi è importante evitare un’eccessiva concentrazione su strumenti a basso rischio apparente, che nel lungo periodo possono non essere sufficienti a proteggere dall’inflazione. Allo stesso tempo, bisogna integrare fonti di rendimento diverse: reddito, crescita e strategie più flessibili.
Un portafoglio ben costruito combina, quindi, fondi obbligazionari orientati all’income, soluzioni azionarie capaci di generare dividendi e strumenti multiasset in grado di adattarsi alle diverse fasi di mercato.
In quest’ottica, la pianificazione finanziaria assume un ruolo centrale: solo attraverso una visione strategica di medio-lungo termine è possibile trasformare la naturale propensione al risparmio in una reale propensione all’investimento, garantendo sicurezza e benessere anche nelle fasi più avanzate della vita.
Approfondisci le strategie di Eurizon per generare income
In collaborazione con Eurizon
Eurizon Fund – Global Multi Credit: L’indicatore sintetico di rischio è pari a 3, su una scala da un minimo di 1 a un massimo di 7, e presuppone che il prodotto sia mantenuto per 3 anni.
Eurizon Fund – Equity High Dividend: L’indicatore sintetico di rischio è pari a 4, su una scala da un minimo di 1 a un massimo di 7, e presuppone che il prodotto sia mantenuto per 5 anni.
Eurizon Fund II – Equity For Income: L’indicatore sintetico di rischio è pari a 4, su una scala da un minimo di 1 a un massimo di 7, e presuppone che il prodotto sia mantenuto per 5 anni.
La presenza dei rischi connessi alla partecipazione ai Fondi può determinare la possibilità di non ottenere, al momento del rimborso, la restituzione dell’investimento finanziario.
Questa è una comunicazione di marketing. Documento ad esclusivo uso degli investitori professionali e/o qualificati.
Prima di adottare qualsiasi decisione di investimento ed operare una scelta informata in merito all’opportunità di investire è necessario leggere attentamente il Documento contenente le Informazioni Chiave (KID), il Prospetto, il Regolamento di gestione e il Modulo di sottoscrizione. Tali documenti descrivono i diritti degli investitori, la natura dei prodotti, i costi ed i rischi ad essi connessi e sono disponibili gratuitamente sul sito internet www.eurizoncapital.com nonché presso i distributori. È inoltre possibile ottenere copie cartacee di questi documenti previa richiesta scritta alla Società di gestione del Fondo o alla Banca Depositaria. I KID sono disponibili nella lingua ufficiale locale del paese di distribuzione. Il Prospetto è disponibile in italiano e inglese. La Società di Gestione può decidere di porre fine alle disposizioni adottate per la commercializzazione dei suoi organismi di investimento collettivo in conformità all’art. 93 bis della direttiva 2009/65/CE e all’art. 32 bis della direttiva 2011/61/UE. La presenza dei rischi connessi alla partecipazione ai Fondi può determinare la possibilità di non ottenere, al momento del rimborso, la restituzione dell’investimento finanziario. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Le opinioni, previsioni o stime contenute nel presente documento sono formulate con esclusivo riferimento alla data di redazione e non vi è alcuna garanzia che i risultati o qualsiasi altro evento futuro saranno coerenti con le opinioni, previsioni o stime qui contenute. Le informazioni fornite e le opinioni contenute nel presente documento si basano su fonti ritenute affidabili e in buona fede. Tuttavia nessuna dichiarazione o garanzia, espressa o implicita, è fornita da Eurizon Capital SGR anche per il tramite delle proprie succursali, e/o dalle sue controllate (di seguito anche “Eurizon”) relativamente all’accuratezza, completezza e correttezza delle stesse.
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