Il 2026 si prepara ad accogliere mercati ancora complessi e volatili. E per molti analisti il prossimo anno sarà caratterizzato da un equilibrio sempre più precario, considerando anche le strade indipendenti intraprese dalle Banche centrali, in particolare in Europa e negli Stati Uniti.
Una delle poche sicurezze, in questo mare di incertezza, è la corsa del comparto tecnologico che ha caratterizzato il 2025, trainato dagli investimenti in AI. Un tema centrale nei timori di molti analisti e professionisti del settore che continuano a scongiurare lo scoppio di una bolla.
La crescita dell’intelligenza artificiale sta continuando a sostenere il comparto: secondo il report di IDC, gli investimenti globali in AI potrebbero superare 1,3 trilioni di dollari entro il 2029, con un CAGR vicino al 32%.
Gli investitori tech-enthusiast – e non solo – che cercano rendimenti e opportunità nel settore, anche nel nuovo anno, possono contare sulla nuova emissione di UniCredit.
Come funzionano i nuovi Cash Collect Airbag di UniCredit
I nuovi certificati Cash Collect Airbag Worstf Of Autocallable con effetto memoria di UniCredit combinano tre elementi chiave.
In primo luogo, offrono premi mensili condizionati con effetto memoria, che permettono di recuperare eventuali cedole non pagate in precedenza. Grazie alla struttura “Worst Of”, ampliano il rendimento potenziale garantito all’investitore, selezionando più sottostanti.
In ultimo, la funzione autocall consente un rimborso anticipato se il sottostante peggiore recupera fino al livello prestabilito.
L’elemento distintivo è però il meccanismo Airbag, progettato per attenuare l’impatto dei ribassi che superano la barriera di protezione, fissata per questa emissione al 55% del valore iniziale. Quando il mercato scende oltre tale soglia, il rimborso a scadenza non replica linearmente la perdita del sottostante peggiore, ma viene calcolato secondo una formula che permette di preservare parte del capitale.
Date di osservazione e scenari possibili
Nelle prime date di osservazione (tra il 14 gennaio e il 19 febbraio 2026) il certificato paga il premio mensile se il sottostante con la performance peggiore del paniere è pari o superiore alla barriera. In caso contrario, la cedola non viene riconosciuta.
Nelle date di osservazione intermedie si configurano tre possibili sviluppi:
- Con il sottostante peggiore del paniere maggiore o uguale al livello di rimborso anticipato: il certificato scade anticipatamente e paga 100 euro, più ulteriori premi (non pagati in precedenza).
- Con il sottostante a un livello maggiore o uguale alla barriera il certificato prosegue e paga comunque un premio, a cui si aggiungono eventuali cedole.
- Con il sottostante a un livello minore della barriera, non è previsto alcun premio o rimborso anticipato.
Alla scadenza del 14 dicembre 2028, si ripropongono due possibili esiti. Il certificato rimborsa 100 euro più eventuali cedole aggiuntive se il sottostante peggiore è maggiore o uguale alla barriera. Se, invece, il sottostante è a un livello inferiore, l’importo rimborsato segue la formula Airbag.
Per esempio, con barriera al 50% e una performance del sottostante peggiore pari a -60%, il rimborso risulterebbe 83,33 euro, invece dei 40 euro che deriverebbero da una replica lineare della performance.
Perché l’Airbag può essere utile nel contesto attuale
Il meccanismo Airbag non elimina il rischio di perdita, ma introduce una forma di ammortizzazione che può risultare preziosa in una fase di mercato segnata da incertezza macroeconomica e forti rotazioni settoriali.
Questa caratteristica rende questi strumenti la giusta soluzione per affrontare contesti di mercato incerti o inclini alle correzioni, senza subirne le conseguenze o lasciare che sia il proprio portafoglio a farlo.
