Anche l’ultima parte dell’anno è segnata da nuove incertezze. Ottobre si è aperto con uno shutdown degli Usa, ancora in corso. Il blocco delle attività amministrative, causato dal mancato accordo sul bilancio per il nuovo anno fiscale, sembra destinato a protrarsi fino al raggiungimento di un compromesso fra le parti. Una situazione che, in vista della riunione della Fed a fine mese (29 ottobre), potrebbe spingere Powell a rivedere le tempistiche per un ulteriore taglio dei tassi, oggi quasi completamente prezzato dai mercati monetari.
Sul fronte europeo, gli occhi sono puntati sulla Francia e la nomina del nuovo primo ministro. Dal punto di vista macro, la Bce durante l’ultima riunione ha dichiarato che le prossime mosse “saranno basate sui dati”. Sul fronte geopolitico, invece, sembrano arrivare i primi segnali di una tregua in Medio Oriente, con il Presidente Trump alla “regia”.
Ma cosa dovrebbe fare un investitore per garantirsi rendimenti e diversificazione in portafoglio, in contesti così mutevoli? In risposta a questo specifico bisogno, UniCredit ha scelto di ampliare la sua gamma di prodotti con due nuove obbligazioni retail, negoziabili direttamente sul mercato MOT e Bond-X di Borsa Italiana e disponibili per tutti coloro che cercano opportunità nel segmento del reddito fisso.
In cosa consiste la nuova emissione?
Si tratta di due nuove obbligazioni, in USD ed EUR, con una struttura Step-Down, vale a dire con cedole fisse decrescenti secondo un calendario prestabilito. Questo significa che nei primi anni di vita del prodotto, gli investitori possono anticipare i flussi cedolari ottenendo cedole più elevate (fino a 10% in USD e 8% in EUR). Queste andranno poi a diminuire fino a raggiungere il 2,5% annuo negli ultimi anni di vita del prodotto. La scadenza di entrambe le obbligazioni è fissata a 13 anni (ottobre 2038). L’investimento minimo e l’incremento sono pari a 1.000 euro e 2.000 dollari statunitensi.
In linea con il regolamento di MOT e Bond-X e in base alle condizioni di mercato, dal 9 ottobre al 7 novembre 2025 sarà possibile acquistarle a un prezzo pari al 100% del prezzo di emissione (1.000 € o 2.000 $). Inoltre, i titoli si potranno rivendere prima della loro naturale scadenza a un prezzo che dipenderà dalle condizioni di mercato. Mentre a scadenza (9 ottobre 2038) il rimborso sarà pari al 100% del valore nominale.
Come funzionano le nuove obbligazioni UniCredit
Ad esempio, acquistando l’Obbligazione a tasso fisso Step-Down in EUR (ISIN: IT0005674111) alla data dell’emissione (09/10/2025) il tasso di interesse annuo lordo dopo un anno (09/10/2026) sarà pari all’8%.
La percentuale diminuirà al 6%, acquistando l’obbligazione dopo un anno dall’emissione (09/10/2026), al 09/10/2027 il tasso di interesse annuo lordo scenderà al 6%. Per poi passare al 4%, 3% e al 2,5% annuo negli ultimi sei anni dalla data di scadenza.
Nel caso dell’Obbligazione a tasso fisso Step-Down in USD (ISIN: IT0005674103) si parte da un tasso di interesse annuo lordo del 10% dopo un anno dell’acquisto alla data della sua emissione. A due anni dall’emissione, la cedola scende al 7%. Anche in questo caso la percentuale decresce fino ad arrivare al 2,5% fisso, ma solo per i quattro anni precedenti alla data di scadenza.
Le nuove obbligazioni di UniCredit si rivolgono a investitori con un orizzonte di lungo periodo e una propensione al rischio compatibile con la natura del prodotto.
