Private credit: opportunità e sfide per gli investitori italiani

Il private credit cresce a livello globale, ma in Europa resta ancora un’asset class guardata con cautela. In questa puntata di We Talk, Mediobanca e Morgan Stanley Investment Management mettono a confronto l’approccio americano e quello europeo, tra decorrelazione, direct lending e costruzione dei portafogli. Un dialogo per capire quale ruolo può giocare il private credit nel wealth management italiano.

Il private credit è sempre più al centro delle strategie di investimento globali: secondo le stime di PitchBook, questa asset class potrebbe superare i 2.300 miliardi di dollari entro il 2028, confermandosi come uno dei segmenti più dinamici dei mercati privati. Ma se negli Stati Uniti il suo utilizzo è ormai strutturale, in Europa, e in Italia in particolare, l’approccio resta più prudente. Da cosa dipende questa cautela? È solo una questione culturale o manca ancora una piena comprensione del suo ruolo nei portafogli?

In questa nuova puntata di We Talk ne abbiamo parlato con Theo Delia-Russell, Deputy Head Private Banking Division di Mediobanca e Lorenzo Daldoss, Executive director, Head of Retail Distribution Italy di Morgan Stanley Investment Management.

Il confronto è partito da un tema chiave: la crescente correlazione tra azioni e obbligazioni nei momenti di stress di mercato e la ricerca di nuove fonti di diversificazione. In questo contesto, il private credit emerge come potenziale elemento di equilibrio, capace di offrire flussi cedolari meno dipendenti dalle dinamiche dei tassi e più legati all’economia reale. Ma come va inserito correttamente in portafoglio? È davvero un “mondo a sé” o dovrebbe essere letto come parte integrante della componente obbligazionaria?

Dalla diversa evoluzione storica del mercato americano rispetto a quello europeo, fino al ruolo del direct lending e alle sfide educative per consulenti e investitori, la puntata affronta uno dei nodi più attuali del wealth management: come costruire portafogli resilienti in un contesto in cui le certezze tradizionali non bastano più. E per un Paese storicamente “BTP-lover”, è arrivato il momento di ripensare il concetto stesso di reddito fisso?