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Lombard Odier, inseguire la crescita a lungo termine (I parte)

Lombard Odier, inseguire la crescita a lungo termine (I parte)

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Francesca Conti
Francesca Conti

25 Febbraio 2019
Tempo di lettura: 3 min
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  • All Roads mira a una performance stabile nel tempo, con un obiettivo rendimento superiore dal 3% al 5% rispetto al cash, nell’arco dei cicli di mercato

  • Il team di gestione combina i rischi legati alle varie asset class secondo uno specifico approccio con l’intento di generare una performance stabile nel tempo

  • All Roads investe in una gamma di asset class che comprende obbligazioni sovrane, societarie, inflation-linked, azioni dei mercati sviluppati ed emergenti e commodity

Puntare sulla crescita stabile del capitale, piuttosto che sulla massimizzazione dei rendimenti è l’obiettivo della strategia All Roads di Lombard Odier. Aurele Storno, portfolio manager di AllRoads Funds, spiega a We Wealth le caratteristiche di questo approccio

“Se desideri vincere qualcosa puoi correre i 100 metri. Se vuoi goderti una vera esperienza corri una maratona”. Non serve avere percorso lo stesso numero di chilometri del mezzofondista e maratoneta cecoslovacco Emil Zátopek per appoggiare una filosofia basata sulla costanza e sui risultati a lungo termine. Questo anche se si parla di finanza e investimenti. Proporre agli investitori una crescita stabile del capitale piuttosto che puntare a massimizzare i rendimenti di breve termine è l’obiettivo della strategia All Roads di Lombard Odier Investment Managers. Registrata in Italia subito dopo il suo lancio, nel 2012, All Roads mira a una performance stabile nel tempo, con un obiettivo rendimento superiore dal 3% al 5% rispetto al cash, nell’arco dei cicli di mercato.

Il team di gestione combina i rischi legati alle varie asset class secondo uno specifico approccio con l’intento di generare una performance stabile nel tempo. La strategia è applicata a fondi multi asset molto diversificati e ha un approccio sistematico. “Per noi sistematicità vuol dire definire delle regole e ad esse attenersi per offrire soluzioni d’investimento affidabili e trasparenti. Lavoriamo sull’impostazione di regole che riguardino la gestione di determinate condizioni”, spiega a We Wealth Aurele Storno, portfolio manager di AllRoads Funds. “Non cerchiamo di fare previsioni, ma di costruire una strategia che si adatti ai cambiamenti delle condizioni di mercato. Cerchiamo di pensare in anticipo a come intervenire sul portafoglio in caso di cambiamenti e quando questi avvengono ci comportiamo di conseguenza. Per noi è questa la strada giusta”, continua Storno.

All Roads investe infatti in un’ampia gamma di asset class, tra cui obbligazioni sovrane, societarie, inflation-linked, azioni dei mercati sviluppati ed emergenti e commodity. In un determinato periodo il livello di rischio di un’asset class può oscillare e il suo comportamento variare rispetto alle altre. Per mantenere l’allocazione strategica del rischio, il team di gestione modifica dinamicamente l’esposizione alle diverse asset class. “Quello che cerchiamo di fare non è offrire previsioni sul futuro, ma costruire una strategia affidabile e di qualità e sapere qual è la cosa giusta da fare se le condizioni peggiorano”, sottolinea il portfolio manager.

“Quando prendi un aereo – aggiunge Storno – non vuoi che il pilota passi il tempo a prevedere il tempo lungo il tragitto ma che sappia impostare la rotta migliore in base alle informazioni disponibili e sappia poi come intervenire se il tempo cambia. Deve quindi saper modulare la velocità in funzione delle condizioni atmosferiche e se le cose si mettono al peggio, rinunciare a volare. Questo approccio è alla base della nostra filosofia sistematica: impostare delle regole e rispettarle, essere metodici”. Un approccio che, secondo Storno, non significa essere ciechi di fronte ai cambiamenti, perché “se si trova qualcosa che può essere modificato in meglio” si deve essere pronti a virare rotta.

Francesca Conti
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