Private insurance, oltre la successione e i vantaggi fiscali

Quando si parla di private insurance, il dibattito tende a concentrarsi su alcuni vantaggi ormai noti: pianificazione successoria, protezione e differimento fiscale. Ma per i patrimoni più articolati la polizza può svolgere funzioni meno immediate e, proprio per questo, ancora poco conosciute. A spiegarlo è Fabrizio Novelli, Senior Family Officer di Amgest, intervenuto al Wealth Management Summit 2026. Secondo Novelli, guardare alla polizza esclusivamente attraverso i suoi benefici fiscali o successori significa trascurare alcune caratteristiche strutturali che possono assumere un ruolo importante nella gestione dei grandi patrimoni. Non solo successione e differimento fiscale Il primo passaggio è distinguere le diverse esigenze che una polizza può soddisfare. “Il motivo per sottoscrivere una polizza può essere diverso a seconda dell’attore con cui ci si interfaccia”, osserva Novelli. Contraente, beneficiari, banca depositaria e gestore possono infatti trovare all’interno della stessa architettura vantaggi differenti. Tra gli aspetti meno conosciuti della private insurance, Novelli richiama il tema dei situs assets", ovvero attività finanziarie che, in determinate circostanze, possono essere assoggettate alle imposte di successione del Paese in cui sono considerate localizzate. È il caso, spiega, di alcuni attivi detenuti da soggetti residenti in Italia che possono ricadere anche sotto la disciplina successoria di un’altra giurisdizione, con aliquote che in alcuni casi possono arrivare fino al 40%. All’interno della polizza, invece, il titolare civilistico del conto è la compagnia assicurativa, elemento che, secondo Novelli, può consentire di gestire a monte questo tipo di rischio e ridurre possibili complessità o contenziosi successori. Un terreno particolarmente rilevante per patrimoni internazionali e famiglie sempre più mobili. Guarda l'intervista integrale https://www.youtube.com/watch?v=EfI1ovt4nTM Il controllo incrociato tra compagnia, banca e gestore Un secondo elemento riguarda il rapporto tra i diversi soggetti coinvolti nella struttura. Compagnia assicurativa, banca depositaria e gestore non operano necessariamente come interlocutori isolati. Al contrario, sottolinea Novelli, può instaurarsi un vero e proprio meccanismo di controllo incrociato: la compagnia monitora la banca depositaria, che a sua volta esercita controlli sull’attività del gestore. Una sorta di sistema di “protector incrociato” che aggiunge un ulteriore livello di presidio a tutela del cliente finale. È un aspetto particolarmente significativo nel wealth management, dove la crescente complessità dei patrimoni porta spesso il cliente a rapportarsi contemporaneamente con più intermediari e professionisti. Multi-booking e multi-manager: più flessibilità per i grandi patrimoni Tra le caratteristiche meno utilizzate della private insurance c’è poi la possibilità di inserire più banche depositarie e più gestori all’interno della stessa polizza. Il cosiddetto modello multi-booking e multi-manager permette, soprattutto nel caso di patrimoni rilevanti, di distribuire gli asset tra intermediari e anche tra Paesi differenti senza dover necessariamente ricostruire l’intera architettura patrimoniale qualora cambino le esigenze del cliente. Il vantaggio emerge soprattutto nel tempo. Crisi di mercato, criticità operative, successioni internazionali o trasferimenti di residenza possono infatti modificare profondamente le necessità di una famiglia. Predisporre fin dall’inizio una struttura sufficientemente flessibile significa, secondo Novelli, acquistare vere e proprie “opzioni di scenario” per il futuro. La polizza diventa così non soltanto uno strumento finanziario, ma una piattaforma capace di accompagnare l’evoluzione del patrimonio senza dover essere ripensata da zero a ogni cambiamento. Fiscalità: l’importanza di guardare anche ai dettagli C’è poi un ultimo livello, più tecnico, che riguarda il trattamento fiscale delle polizze sottoscritte con compagnie estere. Novelli richiama l’attenzione su alcuni errori che, nella sua esperienza, possono verificarsi nella gestione degli adempimenti o nell’applicazione delle imposte. Proprio per questo, quando all’interno di un patrimonio è presente una struttura assicurativa internazionale, il coordinamento tra banker, fiscalisti e professionisti legali diventa particolarmente importante. La complessità non riguarda soltanto la scelta iniziale dello strumento, ma anche la sua corretta gestione nel tempo. Una “camera di compensazione” all’interno del portafoglio Infine, Novelli richiama una caratteristica che considera ancora non pienamente compresa, ovvero la possibilità, all’interno della polizza, di mettere in relazione componenti positive e negative generate dal portafoglio. Dividendi, cedole e capital gain possono essere letti insieme alle componenti negative e ai costi sostenuti dalla struttura, creando una sorta di “camera di compensazione”, come racconta Novelli. Un meccanismo che può acquisire particolare rilevanza nel lungo periodo, soprattutto nel caso di portafogli diversificati e caratterizzati da una maggiore rotazione. Il punto, dunque, è guardare oltre i vantaggi più conosciuti. Per i patrimoni complessi, il private insurance può diventare uno strumento di governance, flessibilità e continuità, capace di mettere in relazione banche, gestori, fiscalisti e professionisti diversi all’interno di una stessa architettura patrimoniale.

Cerca nel sito

Private insurance, oltre la successione e i vantaggi fiscali

Indice

Caro lettore, per continuare ad informarti con i nostri contenuti esclusivi accedi o registrati gratuitamente!
La registrazione richiede meno di un minuto.

Caro lettore, questo articolo è riservato ai professionisti del settore. Accedi o registrati gratuitamente!
La registrazione richiede meno di un minuto.

di Paola Ragno

Patrimoni senza confini, la polizza cambia funzione

Villa (Cnp Assicura): polizze e consulenza a fee, binomio possibile

Polizze, la vendita comincia dal chatbot. Le compagnie si adeguano

L’assicurazione avanza in banca, Deloitte: “cambia il paradigma”

Polizze vita: come evitare liti ereditarie nella successione

La nuova frontiera assicurativa nel private insurance

Articoli più letti

Patrimoni senza confini, la polizza cambia funzione