Private market europei: il ruolo dell’EIF e la strategia TechEU

In un contesto segnato da tensioni geopolitiche e da una crescente competizione globale per il capitale, la capacità dell’Europa di mobilitare risorse finanziarie diventa una variabile decisiva per sostenere innovazione e sviluppo. È su questo terreno che si gioca la partita dei private market europei, sempre più al centro delle politiche comunitarie. A delineare la strategia europea è stato Alessio Conforti, Head of Institutional Client Relationship dell’European Investment Fund, intervenuto durante il V Forum Private Market organizzato da We Wealth a Milano. Il suo intervento ha offerto una panoramica su strumenti, programmi e obiettivi con cui l’Unione Europea punta a rafforzare il ruolo dei capitali privati nell’economia reale. Il ruolo del gruppo BEI nell’economia europea Per comprendere il funzionamento del sistema europeo di sostegno agli investimenti, Conforti ha ricordato la struttura del Gruppo BEI, composto da due istituzioni principali: la Banca Europea per gli Investimenti (BEI) e il Fondo Europeo per gli Investimenti (FEI). Gli azionisti di riferimento sono gli Stati membri e la missione è chiara: sostenere l’economia reale e lo sviluppo delle economie europee attraverso strumenti finanziari mirati. Il FEI, in particolare, opera con una duplice modalità di intervento: investimenti in equity, intermediati attraverso fondi e investimenti in debito, veicolati tramite il sistema bancario. «La Commissione europea ci chiede di intervenire su alcune macro aree fondamentali per lo sviluppo dell’economia reale» ha spiegato Conforti. Oltre i 100 miliardi investiti in Europa I numeri mostrano la crescente rilevanza di questo ecosistema finanziario. Nel 2025 il Gruppo BEI ha superato per la prima volta la soglia dei 100 miliardi di euro investiti in Europa, mentre il FEI ha oltrepassato i 15 miliardi di operazioni nello stesso periodo. L’Italia si conferma uno dei Paesi maggiormente coinvolti: sempre nel 2025 il gruppo BEI ha mobilitato oltre 12 miliardi di euro nel nostro Paese. «Sono numeri che mostrano una crescita importante negli ultimi anni» ha osservato Conforti, sottolineando come il gruppo non avesse mai raggiunto prima questa soglia complessiva di investimenti. Guarda l'intervento integrale https://www.youtube.com/watch?v=KTBNoY9U-OE Tecnologia e difesa tra le priorità europee Guardando ai prossimi anni, la strategia europea si concentra su alcune direttrici chiave, a partire dalla tecnologia, oggi interpretata in Europa con un perimetro molto ampio. «La tecnologia oggi ha una declinazione estremamente ampia e sempre più si parla anche di un utilizzo dual use» ha spiegato Conforti, facendo riferimento alle applicazioni civili e strategiche, tema diventato centrale dopo l’invasione russa dell’Ucraina. Tra le iniziative più rilevanti figura la European Tech Champions Initiative (ETCI), programma che ha coinvolto diversi Stati membri e che ha raccolto circa 4 miliardi di euro di risorse pubbliche da destinare agli investimenti in fondi tecnologici. Nasce TechEU: fino a 300 miliardi mobilitati Sulla scia di questa esperienza, il gruppo BEI ha avviato un nuovo progetto: TechEU, una piattaforma multi-strategia pensata per rafforzare il finanziamento dell’innovazione in Europa. Il programma si concentrerà su settori strategici come: tecnologia, difesa, intelligenza artificiale e cybersecurity. L’obiettivo è ambizioso: raggiungere 70 miliardi di euro di investimenti nei prossimi tre anni, con la prospettiva di mobilitare tra i 250 e i 300 miliardi di nuove risorse finanziarie a sostegno dell’economia reale. Tre pilastri per il futuro dei capitali europei Accanto alla capacità di investimento, Conforti ha indicato altri due pilastri indispensabili per rafforzare l’ecosistema finanziario europeo. Il primo è la Saving and Investments Union (SIU), erede del progetto di Capital Markets Union, pensata per liberare il grande stock di risparmio europeo oggi sottoutilizzato. «È fondamentale perché permette di liberare risorse europee attualmente inutilizzate che possono avere effetti positivi sui diversi mercati» ha spiegato. Il secondo pilastro riguarda il cosiddetto “ventottesimo regime”, citato nel rapporto Letta, (o 28esimo stato virtuale), un nuovo quadro normativo europeo che potrebbe affiancarsi alle legislazioni nazionali per facilitare la circolazione dei capitali e che consentirebbe alle imprese di operare con un unico set di regole societarie, fiscali e del lavoro, facilitando così l'integrazione del mercato interno. «Oggi i diversi Paesi si muovono a velocità diverse e questo non aiuta nessuno» ha osservato Conforti. «L’idea è creare un ecosistema normativo che permetta di ridurre attriti e resistenze nella circolazione dei capitali». L’Europa alla prova della frammentazione Il vero nodo resta infatti la frammentazione normativa europea. Alcuni Paesi, grazie a regole più favorevoli, riescono ad attrarre capitali più facilmente rispetto ad altri. In questo contesto, secondo Conforti, il ruolo delle istituzioni europee non si limita agli investimenti diretti, ma include anche una costante azione di moral suasion a Bruxelles per favorire riforme regolatorie e liberare ulteriori capitali privati. Tra le priorità c’è anche la revisione di Solvency II, con l’obiettivo di facilitare il coinvolgimento delle compagnie assicurative nei private market. L’ambizione, ha concluso Conforti, è costruire un ecosistema europeo capace di fare sistema: «Progetti operativi come quelli che abbiamo citato dimostrano che una comunanza di intenti può nascere anche prima, o anche in assenza, di un completo allineamento normativo».

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di Chiara Samorì

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