L’Opas di Intesa Sanpaolo su Mps entra nella fase decisiva. Nella serata dell’8 novembre, la Consob ha approvato due documenti necessari per procedere con l’operazione, aprendo la strada all’avvio del periodo di adesione. Il primo è il documento di offerta relativo all’Opas. Il secondo è il prospetto Ue di follow-on, relativo all’offerta e all’ammissione alle negoziazioni su Euronext Milan delle nuove azioni ordinarie Intesa Sanpaolo. Si tratta dei titoli che saranno emessi attraverso l’aumento di capitale deliberato dal consiglio di amministrazione il 19 ottobre 2026 e destinato a finanziare la componente azionaria dell’Opas.
La data da segnare in calendario è il 24 novembre, quando gli azionisti della banca senese potranno iniziare a conferire i propri titoli. La finestra resterà aperta fino al 22 gennaio 2027, salvo proroghe.
Per gli azionisti della banca senese si avvicina così il momento della scelta: per ogni azione Mps conferita, Intesa riconoscerà 1,25 euro in contanti e 1,664 nuove azioni.
L’attesa per la riapertura dei mercati
Il via libera della Consob è arrivato nella serata di domenica, a mercati chiusi. L’attenzione si sposta quindi sulla riapertura di Piazza Affari: sotto osservazione ci saranno soprattutto i titoli delle due banche, con particolare attenzione all’andamento di Mps e al valore del corrispettivo, composto in larga parte da azioni Intesa Sanpaolo.
Messina: “Zero rischi di integrazione”
L’ok della Consob è arrivato a pochi giorni dalle dichiarazioni con cui l’ad Carlo Messina aveva ribadito la fiducia nell’operazione. Il 3 novembre, durante la presentazione dei risultati dei primi nove mesi, l’amministratore delegato di Intesa Sanpaolo aveva sottolineato che la bocciatura delle proposte del management Mps da parte dell’assemblea degli azionisti aveva rafforzato la convinzione sulla solidità del progetto.
Messina aveva inoltre escluso rischi di integrazione, sostenendo che l’operazione consentirebbe di anticipare il raggiungimento degli obiettivi del piano industriale di Intesa. Le ambizioni del nuovo gruppo sono, infatti, rilevanti: un utile netto superiore a 16 miliardi di euro nel 2029 e distribuzioni agli azionisti stimate in circa 61 miliardi nel quinquennio 2025-2029.
Opas Intesa-Mps, il calendario delle adesioni
Il periodo di adesione, concordato con Borsa Italiana, si aprirà alle 8:30 del 24 novembre e si concluderà alle 17:30 del 22 gennaio 2027. Si tratta di una finestra di quasi due mesi durante la quale gli azionisti Mps potranno decidere se aderire all’offerta.
Il 22 gennaio rappresenterà l’ultimo giorno utile per consegnare le azioni, salvo eventuali proroghe. La data prevista per il pagamento del corrispettivo è invece il 29 gennaio 2027, quinto giorno di Borsa aperta successivo alla chiusura del periodo di adesione.
L’offerta prevede però anche la possibilità di riaprire i termini per l’adesione. Qualora ne ricorrano i presupposti, gli azionisti avranno altri cinque giorni di Borsa aperta per aderire: dall’1 al 5 febbraio 2027. Il pagamento del corrispettivo per le azioni conferite durante l’eventuale riapertura è previsto per il 12 febbraio 2027.
Il corrispettivo: 1,25 euro e 1,664 azioni Intesa per ogni titolo Mps
Per ogni azione Mps portata in adesione, Intesa Sanpaolo riconoscerà agli azionisti 1,25 euro in contanti e 1,664 nuove azioni ordinarie della banca.
Il corrispettivo recepisce le modifiche intervenute negli ultimi mesi. In particolare, il 3 ottobre Intesa aveva incrementato di 25 centesimi la componente in denaro, portandola da 1 a 1,25 euro per azione Mps. Successivamente, il 3 novembre, il rapporto di cambio era stato adeguato da 1,600 a 1,664 azioni Intesa per ogni titolo Mps. La modifica era stata decisa per neutralizzare l’effetto dello stacco dell’acconto sul dividendo 2026 di Intesa, pari a 22 centesimi per azione, previsto per il 23 novembre, con pagamento il 25 novembre. Non si tratta quindi di un ulteriore rilancio dell’offerta, ma di un adeguamento tecnico del rapporto di cambio.
Le nuove azioni Intesa Sanpaolo avranno godimento regolare, attribuiranno gli stessi diritti delle azioni ordinarie già in circolazione e saranno ammesse alle negoziazioni su Euronext Milan.
