Geopolitica e mercati: petrolio, inflazione e nuove scelte di portafoglio

Dalle tensioni in Medio Oriente all’impatto sul petrolio, fino alle mosse delle banche centrali: Giovanni De Mare, Country Head Italy di AllianceBernstein, analizza i driver che stanno guidando i mercati e le strategie per affrontare una fase di maggiore incertezza

La geopolitica torna al centro delle scelte di investimento, ma non tanto per gli eventi in sé quanto per le conseguenze che questi generano sull’economia reale. È questo il punto chiave che emerge dall’analisi di Giovanni De Mare, Country Head Italy di AllianceBernstein.

A muovere davvero i mercati, oggi, è soprattutto il canale energetico: il petrolio resta il principale vettore attraverso cui le tensioni internazionali si trasmettono all’economia, alimentando pressioni inflattive e influenzando le prossime decisioni di politica monetaria.

In questo contesto, l’asset allocation evolve ma non si stravolge. L’approccio resta prudente, con un orientamento verso strategie più difensive, senza però abbandonare gli asset rischiosi. In particolare, gli Stati Uniti continuano a offrire una maggiore resilienza grazie a una composizione settoriale più “protettiva”, che spazia dalla sanità alla difesa, dall’energia alla tecnologia.

Accanto alla ricerca di rendimento, torna centrale anche il tema della gestione del rischio. Sul fronte obbligazionario, l’attenzione si concentra sulla duration e sulla qualità del credito, mentre nel private credit iniziano a emergere alcune aree di vulnerabilità.

Il punto, però, non è uscire dal mercato, ma costruire portafogli più solidi: capaci di assorbire la volatilità e adattarsi a uno scenario in cui geopolitica, inflazione e politica monetaria tornano a muoversi insieme.