Franklin Templeton: tre forze che cambieranno i mercati nel 2026

Il 2026 si apre con un misto di cauto ottimismo e una complessità crescente. In questo scenario, osserva Pierluigi Ansuinelli, portfolio manager di Franklin Templeton Investment Solutions, gli investitori dovranno imparare a leggere una dinamica più ampia di quella che ha dominato negli ultimi anni

Secondo Ansuinelli, la prima linea di frattura passa dalla geografia dei rendimenti: dopo un decennio di leadership americana, le opportunità iniziano ad ampliarsi oltre gli Stati Uniti, dove diverse aree stanno mostrando traiettorie di crescita più robuste e valutazioni più accessibili. Parallelamente, l’azione dei governi e le forti emissioni di debito hanno contribuito a irrobustire la parte lunga delle curve, spingendo chi ha accumulato liquidità a cercare rendimenti più alti, sia attraverso scadenze più estese sia tramite mercati con un profilo di rischio leggermente superiore.

C’è poi il dollaro che, pur restando un punto di riferimento globale, sta mostrando una sensibilità crescente ai movimenti di capitale: un elemento che, come sottolinea Ansuinelli, continuerà a influenzare i portafogli – soprattutto quelli obbligazionari – anche nel 2026, seppure con minore intensità rispetto all’anno precedente.