Strategie liquid alternative, tra vantaggi e rischi

30 Gennaio 2019 · 3 min

Cosa sono le strategie liquid alternative? Risponde Andrea Boggio, country head of Italy di Jupiter AM

Le strategie liquid alternative sono una sottofamiglia delle strategie alternative in generale, ovvero quelle strategie che – diversificando il portafoglio – permettono di investire in asset class non solo tradizionali, ma anche diverse e molto decorrelate. La differenza rispetto a quelle più tradizionali nel campo alternativo è il fatto che le strategie liquid alternative hanno tempi di smobilizzo decisamente diversi. Infatti, si parla di strumenti smobilizzabili nel brevissimo periodo, per cui la loro liquidità è di solito giornaliera o, nei casi più difficili, settimanale.

Quali sono i vantaggi per l’investitore?

I vantaggi per l’investitore di strategie liquid alternative sono innanzitutto la diversificazione di portafoglio e la decorrelazione. La diversificazione riguarda le asset class sottostanti, perché le strategie liquid alternative molto spesso permettono di investire in strumenti diversi da quelli più comunemente presenti nel portafogli. La decorellazione, invece, è un concetto particolarmente importante, perché comporta la possibilità di avere nel portafoglio uno strumento il cui andamento è decisamente diverso rispetto alle solite cose che si hanno in portafoglio. Di conseguenza, nei momenti di particolare difficoltà dove il mercato storna e gli altri strumenti che si hanno nel portafoglio vanno male, questi strumenti hanno un comportamento diverso, appunto decorrelato, e permettono una buona ed efficace diversificazione.

Quali sono invece i rischi per l’investitore?

I rischi per l’investimento in sottostante liquid alternative sono innanzitutto la rischiosità. E’ infatti sempre importante controllare la volatilità attesa di questi strumenti per controllare, appunto, che sia adeguata al proprio profilo di rischio e rendimento, e quindi al proprio appetito per il rischio stesso. L’altro rischio più indiretto, ma sicuramente importante, è quello di scarsa comprensibilità. Alcuni strumenti sono parecchio complessi o hanno leverage molto sofisticati, quindi sono molto aggressivi e spesso poco trasparenti. E’ importante, anche in questo caso, affidarsi a gestori di comprovata capacità e poi, in caso di scarsa comprensione, a consulenti che sappiano spiegare nel dettaglio come funzionano questi strumenti.