Da Neuberger Berman, tre nuovi fondi obbligazionari europei

Al via una nuova gamma di strategie obbligazionarie europee per Neuberger Berman. I nuovi fondi saranno gestiti dal nuovo team dedicato al fixed income europeo, basato a Parigi e proveniente da Bnp Paribas Asset Management, guidato da Patrick Barbe, che vanta ben 30 anni di esperienza negli investimenti. Il processo di investimento utilizzato da Barbe e dal suo team di gestione combina l'approccio top-down all'analisi bottom-up nella costruzione di portafogli obbligazionari e sfrutta le competenze dell'intera piattaforma fixed income di Neuberger Berman, che è una delle più grandi piattaforme fixed income del settore, con 135 miliardi di dollari di patrimonio in gestione e 176 investitori professionali basati in otto diverse sedi in tutto il mondo.

“In termini di valore relativo globale, il pessimismo del mercato nei confronti dell'Europa ci sembra eccessivo. Quest'anno la crescita ha deluso le attese rispetto ai livelli insostenibili dell'anno scorso, ma si mantiene al di sopra del trend; l'euro è conveniente rispetto al dollaro; le condizioni finanziarie sono ancora accomodanti e la Bce propende per un orientamento espansivo. Per contro, i premi per il rischio del mercato statunitense scontano un trend super rialzista, nonostante l'incertezza relativa alla forza del dollaro, al ritmo con cui avverranno gli aumenti dei tassi e al risanamento fiscale che si renderà necessario una volta esaurito l'impatto degli stimoli fiscali”. A parlare è Barbe, senior portfolio manager di Neuberger Berman, che in precedenza aveva ricoperto in Bnp Paribas il ruolo di chief investment officer - euro sovereign & aggregate fixed income dove era responsabile della gestione di circa 50 miliardi di euro. “Sui mercati in euro privilegiamo una duration corta sui tassi dei Paesi core e semi-core, limitiamo l'esposizione sul segmento a lungo termine delle curve dei rendimenti. Inoltre – ha detto Barbe - abbiamo iniziato a riacquistare credito dal momento che è previsto il graduale ritiro del programma di Qe. In chiave tattica, riteniamo che i titoli di Stato italiani siano ora su livelli interessanti e, nel medio termine, giudichiamo senz'altro eccessivi i timori di un forte aumento dei rendimenti obbligazionari e degli spread legati alla graduale liquidazione delle posizioni della Bce in questi mercati.”

 

I tre nuovi fondi

Nello specifico, i tre nuovi fondi obbligazionari europei sono comparti della gamma di fondi Ucits di diritto irlandese Neuberger Berman Investment Funds e sono registrati per la vendita nel Regno Unito e in Europa.

Si tratta:
del fondo Neuberger Berman euro short term enhanced cash, che ha l'obiettivo di sovraperformare l'indice monetario di riferimento dell'1% su un orizzonte di investimento di un anno con una volatilità massima dell'1%;

del fondo Neuberger Berman euro opportunistic bond, che ha l'obiettivo di sovraperformare l'indice Bbg euro aggregate dell'1%, su un orizzonte temporale di tre anni, mediante un approccio high-conviction, con una volatilità massima del 4% e una duration che può variare tra i +2 e +8 anni;

Del fondo Neuberger Berman euro bond absolute return, che ha l'obiettivo di sovraperformare un indice del mercato monetario del 3,5% su un orizzonte temporale di tre anni, indipendentemente dalle condizioni di mercato, con una volatilità massima del 6% (la duration del fondo può variare da -3 anni a +6 anni.