HQLA di UBS, l'Etf per gli asset liquidi di alta qualità

Tempo di lettura: 3'
UBS lancia un nuovo prodotto per chi cerca un investimento dal rischio contenuto e di breve termine. Nasce dunque HQLA, un fondo di qualità elevata a replica passiva degli indici obbligazionari dell'area euro. Solo investment grade

Lo strumento è a replica fisica e non prevede attività di prestito titoli

E' composto da titoli di Stato, emissioni sovranazionali, covered bond e da obbligazioni societarie. Con esclusione del settore finanziario

Un nuovo Etf obligazionario per Ubs


Ubs Asset Management ha ampliato lo scorso 4 luglio la propria gamma di Etf obbligazionari disponibili su Borsa Italiana quotando Hqla. Si tratta dell'Ubs Etf – Bloomberg Barclays EUR High Quality Liquid Assets 1-5 Bond Ucits Etf (Eur) A-dis, il primo a consentire di prendere posizione in modo altamente diversificato sull'intero spettro delle obbligazioni Investment Grade dell'area euro a breve termine. Ossia titoli di Stato, emissioni sovranazionali e bond corporate ex financial.

Hqla, come funziona


Lo strumento è a replica fisica e non prevede attività di prestito titoli. È stato pensato per soddisfare le esigenze di diversificazione degli investitori retail. Ma anche dei fund selector interessati ad investire in un indice euro aggregate short duration. Lo strumento si rivolge anche a quegli investitori istituzionali che debbano soddisfare i criteri previsti da Basilea 3. Ovvero che abbiano esigenze d'investire in strumenti idonei per essere impiegati come collaterale.

Il nuovo Etf replica l'indice Euro Hqla 1-5 Years Bond Index e permette di esporsi a un basket di 543 obbligazioni denominate in Euro di alta qualità e liquidità (definiti High Quality Liquid Asset), composto da titoli di Stato, emissioni sovranazionali, covered bond. Ma anche da bond corporate, con esclusione del settore finanziario. Le obbligazioni che compongono l'indice devono avere rating investment grade e una scadenza compresa nel range 1-5 anni. Esse prevedono flussi cedolari diversi (cedola fissa, variabile, strutturata) e sono altamente liquide. L'ammontare minimo delle emissioni obbligazionarie, infatti, deve essere di 300 milioni di euro per i bond governativi e di 500 milioni di euro per le obbligazioni corporate. Infine, di 1 miliardo di euro per i covered bond.

Il commento


Francesco Branda, Head of Passive & Etf Specialist Sales Italy, UBS AM ha commentato quanto segue. “Fino a oggi il successo di un Etf era legato alla sua capacità di soddisfare specifiche esigenze di asset allocation e di implementare in modo rapido e diversificato una precisa view di mercato. Il nuovo Etf di Ubs AM rappresenta uno ‘spartiacque', in quanto a questi due elementi, molto importanti, ne aggiunge un terzo: la capacità di supportare/semplificare le decisioni di allocazione che una precisa tipologia di investitore istituzionale deve effettuare per rispettare il quadro normativo in vigore. La crescente regolamentazione degli attori finanziari in Europa, dunque, può rappresentare un ulteriore driver di crescita per l'industria passiva”.

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