Calcio verso un crollo da 4 miliardi, private equity in soccorso

Rita Annunziata
6.5.2020
Tempo di lettura: 3'
Un calcio d'inizio non è stato ancora fischiato e le principali leghe di calcio europee si preparano a una potenziale perdita dei ricavi superiore ai quattro miliardi di euro. Intanto, alcuni fondi di private equity v...

Secondo un'analisi di Kpmg, la Serie A si prepara a un deprezzamento del valore delle squadre del 26,1% nel caso di una mancata ripartenza

“Se da un lato i giovani sono protetti dall'età e i top player dagli sponsor, i giocatori con un'età tra i 27 e i 30 anni e un contratto con una scadenza di ancora pochi anni sono molto onerosi e poco appetibili”, spiega Nicolò Nunziata di Marzotto Investment House

Il fondo americano Blackstone ha intavolato una trattativa con la Serie A per un finanziamento di circa 100 milioni volto a sopperire le esigenze di liquidità nel breve termine

Mentre crescono l'attesa e i dubbi nei confronti di un nuovo calcio d'inizio, l'ecosistema calcistico si prepara a uno scenario tutt'altro che ottimistico. Secondo un'analisi di Kpmg, Player value not immune to pandemic, le prime cinque leghe di calcio europee potrebbero andare incontro a una perdita dei ricavi superiore ai quattro miliardi di euro nel caso di una cancellazione della stagione in corso. Una cifra che potrebbe ridursi in una misura compresa tra un terzo e un quinto qualora risuonasse invece il fischio di una ripartenza.In attesa della riunione tra il comitato tecnico scientifico della Protezione civile e i vertici della Figc in merito...
“Queste società hanno nelle proprie rose i calciatori con gli stipendi più elevati, quindi l'incidenza sui costi fissi è maggiore – spiega Nicolò Nunziata, strategist azionario di Marzotto Investment House – Se da un lato i giovani sono protetti dall'età e i top player dagli sponsor, i giocatori con un'età compresa tra i 27 e i 30 anni e un contratto con una scadenza di ancora pochi anni sono molto onerosi e poco appetibili, se non in un'ottica di scambio. Le squadre concentrate su questa tipologia di player potrebbero soffrire maggiormente nel caso di una mancata ripartenza”.

Le mosse del private equity


Nel frattempo, alcuni grandi fondi di private equity internazionali hanno iniziato a volgere lo sguardo verso il calcio europeo. Dopo che l'americana Blackstone ha intavolato una trattativa con la Serie A per un finanziamento di circa 100 milioni volto a sopperire le esigenze di liquidità nel breve termine, secondo quanto riportato da Il Sole 24 ore anche la britannica Cvc Capital Partners avrebbe avviato una discussione con la Lega per la costituzione di una nuova società verso la quale confluirebbero i diritti tv del campionato a partire dal 2021.

“L'interesse dei fondi di private equity dimostra quanto valore ruoti intorno al calcio – continua Nunziata – Tuttavia, sarebbe preferibile evitare una situazione critica sul fronte dei diritti tv e giocare a porte chiuse almeno dei playoff, qualora ci fossero le condizioni sanitarie necessarie. Si tratta di un'industria molto appetibile, ma che si basa sulla continuità. Avendo costi fissi molto elevati, la sintonia con le televisioni è fondamentale, perché garantiscono la maggior parte degli introiti. Qualora il campionato non ripartisse, il calciomercato sarebbe modesto e bisognerebbe rivedere tutte le variabili con i diversi stakeholder, con perdite che riguarderebbero tutti gli attori in gioco”.

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