Banche, dopo l'Europa, s'intensifica il consolidamento in Usa

Maddalena Liccione
Maddalena Liccione
16.11.2020
Tempo di lettura: 3'
La nuova partita del risiko bancario si gioca ora oltreoceano. Bbva vende la sua filiale statunitense al gruppo di servizi finanziari Pnc per 11,6 miliardi di dollari. Si tratta della seconda compravendita di banche più grande negli Usa dalla crisi finanziaria del 2008

La mossa segue una tendenza delle banche europee come Hsbc e Deutsche Bank a ridurre la loro presenza negli Stati Uniti

Nascerà la quinta maggiore banca retail negli Usa dietro JpMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo e Citigroup

L'accordo è stato reso più facile dalle notizie ottimistiche di un possibile vaccino e dalla stabilità dopo le elezioni statunitensi

Il risiko bancario si trasferisce oltreoceano. Bbva lascia gli Stati Uniti con forti plusvalenze, a 13 anni dal suo arrivo, in una delle grandi operazioni recenti delle banche spagnole, a seguito della fusione di CaixaBank e Bankia. L'entità spagnola ha accettato di vendere la sua filiale statunitense al gruppo di servizi finanziari Pnc per 11,6 miliardi di dollari (9,7 miliardi di euro), quasi la metà del valore di mercato di Bbva.
La mossa segue una tendenza delle banche europee come Hsbc e Deutsche Bank a ridurre la loro presenza negli Stati Uniti dopo aver trovato difficile competere con rivali più grandi e meglio capitalizzati. La maggior parte dei tagli sono stati nell'investment banking, ma anche le divisioni al dettaglio sono state oggetto di ridimensionamento.

Si tratta della seconda compravendita di banche più grande negli Stati Uniti dalla crisi finanziaria del 2008 e consente la creazione di una banca statunitense con quasi 560 miliardi di dollari di attività e una presenza in due dozzine di stati. L'iniziativa evidenzia che l'allentamento delle normative finanziarie e la riduzione delle tasse sulle società sotto la presidenza di Donald Trump hanno incoraggiato gli istituti di credito regionali a cercare di aumentare le dimensioni attraverso accordi, per competere con le società più grandi come JpMorgan Chase e Wells Fargo. Pnc e Bbva hanno tenuto colloqui per raggiungere un accordo nelle ultime settimane e hanno deciso di proseguire i negoziati dopo il risultato delle elezioni presidenziali del 3 novembre, data la percezione che il contesto normativo non cambierà con il democratico Joe Biden come presidente e con il possibile controllo del Senato Usa da parte dei repubblicani.

Tutti i retroscena dell'operazione


La transazione rappresenta lo storno dell'acquisizione da parte di Bbva di Compass Bancshares Inc per 9,6 miliardi di dollari nel 2007, di cui è diventata la sua filiale negli Stati Uniti. Bbva ha deciso di uscire dal mercato statunitense dopo che lo scarso rendimento dell'attività ha pesato sul suo prezzo, secondo quanto riporta Reuters. L'accordo arriva sei mesi dopo che Pnc ha venduto la sua quota del 22,4% nel gigante dei fondi comuni BlackRock Inc per 14,2 miliardi di dollari. Pnc ha registrato un profitto al netto delle imposte di 4,3 miliardi di dollari dalla vendita, che utilizzerà per finanziare l'accordo con Bbva nel suo tentativo di espandere la sua presenza negli Stati Uniti sud-occidentali.

Vantaggi dell'accordo


In un momento in cui le banche si trovano ad affrontare la sfida del superamento della crisi pandemica covid, con un prevedibile aumento dei fallimenti aziendali e dei crediti deteriorati, Bbva si sta rafforzando con questa cessione, con la quale intende dotarsi di “maggiore flessibilità strategica” investire nei mercati in cui opera oltre ad “aumentare la remunerazione degli azionisti”, fa sapere il suo presidente Carlos Torres in un comunicato. Il gruppo stima che l'operazione genererà un utile al netto delle imposte di circa 580 milioni di euro. Le immobilizzazioni materiali aumenteranno di 1.400 milioni di euro. La vendita “rafforza la nostra già solida posizione finanziaria - ha aggiunto Torres - e avremo ampia flessibilità per impiegare proficuamente capitali nei nostri mercati, rafforzando il nostro profilo di crescita a lungo termine e supportando le economie nella fase di ripresa e aumentare le distribuzioni agli azionisti”. L'accordo aumenterà il core equity tier 1 ratio del gruppo spagnolo di circa 300 punti base, ha affermato la banca. Le banche iberiche hanno alcuni dei più bassi capitali di core equity tier 1 nell'Eurozona. Ciò ha preoccupato alcuni regolatori, dal momento che l'economia spagnola, che il governo prevede che si contrarrà di oltre l'11% quest'anno, è stata gravemente colpita dalla crisi.

L'acquisizione darà a Pnc, con sede a Pittsburgh, una presenza in diversi importanti mercati in crescita oltre la sua impronta principalmente mid-occidentale e medio-atlantica, soprattutto in Texas. Bill Demchak, amministratore delegato di Pnc, ha definito i due accordi una “sostituzione” che avrebbe aiutato la banca a costruire un franchising a livello nazionale. “Siamo riusciti a scambiare in modo efficace la quota di proprietà di BlackRock che avevamo per un franchising che ci porta da costa a costa”, ha detto Demchak al Financial Times, aggiungendo: “Bbva è nei migliori mercati del paese con una presenza sostanziale in Texas, Arizona, California, Denver, Alabama e Florida”. Le azioni di Bbva sono aumentate di quasi il 20% nelle prime negoziazioni subito dopo l'annuncio dell'accordo.

Nascerà la quinta banca retail più grande degli Usa


L'accordo è la prima grande fusione bancaria da quando BB&T ha acquistato SunTrust per 28 miliardi di dollari nel febbraio 2019, formando quello che ora è Truist. Pnc, che ha circa 450 miliardi di dollari di asset, supererebbe così Truist, una volta completato l'accordo con Bbva Usa, che ha più di 100 miliardi di asset. La combinazione Pnc-Bbva Usa sarà la quinta banca retail negli Stati Uniti dietro JpMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo e Citigroup, ciascuna delle quali ha un patrimonio di almeno 2mila miliardi di dollari. Demchak ha affermato che la transazione genererà circa 900 milioni di dollari di risparmi sui costi legati alla sovrapposizione dei costi di gestione globale e normativi. La banca prevede un aumento del 20% dell'utile per azione nel secondo anno dopo la fusione, che dovrebbe concludersi a metà del 2021. L'accordo è stato reso più facile, secondo Demchak, dalle notizie ottimistiche di un possibile vaccino e dalla stabilità dopo le elezioni statunitensi.

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