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Etf, anche Invesco partecipa alla guerra dei costi

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Francesca Conti
Francesca Conti

04 Novembre 2019
Tempo di lettura: 3 min
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  • I costi dell’Invesco Usd Corporate Bond Ucits Etf e dell’Invesco Euro Corporate Bond Ucits Etf scendono da 0,16 a 0,10 punti base

  • Nell’ultimo anno, ricorda Invesco, la domanda di Etf obbligazionari è cresciuta notevolmente, raggiungendo 1.000 miliardi di dollari americani ad agosto 2019

Il gestore patrimoniale Invesco ha ridotto la commissione fissa annua di due Etf. Il costo di due strumenti obbligazionari, denominati in euro e dollari, scende allo 0,10%

Alla corsa al ribasso dei costi nel mondo dei prodotti di investimento partecipa anche Invesco. A partire dallo scorso 31 ottobre, infatti, la società ha ridotto la commissione fissa annua di due Etf. Si tratta dell’Invesco Usd Corporate Bond Ucits Etf e dell’Invesco Euro Corporate Bond Ucits Etf, da 0,16 a 0,10 punti base.

La mossa di Invesco segue di qualche giorno il passo di Vanguard che, lo scorso 23 ottobre, aveva annunciato la riduzione delle commissioni sui propri Etf disponibili per gli investitori europei. Il valore medio delle spese correnti (Ter) degli 11 Etf per cui Vanguard ha previsto un abbassamento dei costi è pari allo 0,12%.

La commissione fissa di Invesco per i due Etf è invece pari allo 0,10%. Sul mercato sono presenti anche Etf a commissioni inferiori, come la famiglia di Etf Amundi low cost, che ha un costo di gestione dello 0,05%.

Nell’ultimo anno, spiega una nota di Invesco, la domanda di Etf obbligazionari è cresciuta notevolmente, raggiungendo 1.000 miliardi di dollari americani ad agosto 2019. Ragionando in percentuale, gli Etf fixed income sono ora pari al 19% degli AuM dell’intera industry.

Tuttavia, in un contesto caratterizzato da rendimenti bassi o addirittura negativi, gli investitori si trovano di fronte a una scelta: assumersi un maggiore rischio duration oppure un rischio di credito più elevato per raggiungere i propri obiettivi di rendimento? Si chiede Invesco.

Quando le curve dei rendimenti sono ripide – ad esempio quando il rendimento a 10 anni è significativamente superiore rispetto al rendimento a 2 anni – gli investitori vengono remunerati per l’assunzione del rischio duration con un rendimento aggiuntivo. Attualmente, però, le curve dei rendimenti dei titoli di Stato (misurate dalla differenza tra il rendimento a 2 e 10 anni) sono ai livelli più bassi dopo la crisi finanziaria.

Le obbligazioni societarie possono rappresentare una valida alternativa ai titoli di Stato, rendendo il rischio di credito più attraente rispetto a quello di duration e con rendimenti interessanti”, afferma Sergio Trezzi, head of retail distribution Emea and LatAm.

“E per questo – aggiunge – le abbiamo rese ancor più appetibili sul piano dei costi, riducendo le commissioni di gestione di Invesco Usd Corporate Bond Ucits Etf e Invesco Euro Corporate Bond Ucits Etf, ora disponibili a 0,10% pa”.

Le caratteristiche dei 2 Etf

Invesco Euro Corporate Bond Ucits Etf Dist punta a replicare, su base fisica, il Bloomberg Barclays Euro Corporate Index, al netto delle commissioni e spese. L’indice misura la performance del mercato delle obbligazioni societarie a tasso fisso, denominate in euro e appartenenti alla categoria investment grade.

Invesco Usd Corporate Bond Ucits Etf Dist si propone di replicare la performance dell’indice Bloomberg Barclays Usd Ig Corporate Liquidity Screened Bond, sempre al netto di commissioni e spese. Il fondo investe in una serie di obbligazioni a tasso fisso denominate in dollari statunitensi ed emesse da società operanti nei settori industriale, finanziario e dei servizi di pubblica utilità.

I gestori mirano a minimizzare i costi di transazione selezionando un paniere di titoli rappresentativo del benchmark quando acquistare tutte le componenti dell’indice è troppo difficile o troppo costoso, e adottando un approccio pragmatico quando il portafoglio viene ribilanciato durante il mese.

Francesca Conti
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