Come la deglobalizzazione cambierà (anche) gli investimenti

Il mondo come lo conosciamo sta cambiando. Con questa affermazione, che suona come un
avvertimento, inizia l’analisi Perspectives di Goldman Sachs Asset Management, in cui identifica
alcuni sviluppi strutturali chiave che nel prossimo futuro daranno vita a un profondo
cambiamento. Quali sono? La deglobalizzazione è il primo di questi. Le interruzioni delle catene di
approvvigionamento, derivanti dal Covid prima e dalle tensioni geopolitiche poi, hanno spinto
molte multinazionali a rivedere la propria organizzazione e struttura operativa per diventare più
resilienti, avviando così “un processo di parziale deglobalizzazione”.

Si sta instaurando un nuovo ordine mondiale, che creerà nuovi rischi ma anche nuove opportunità.
“Il cambiamento dell’ordine mondiale ha spinto gli investitori in un ambiente sconosciuto che sta
creando nuovi rischi e nuove opportunità”, affermano da Goldman Sachs Asset Management,
sottolineando l’importanza di prendere atto di questo cambiamento e quindi tenerlo in
considerazione nelle scelte di investimento.

Le ripercussioni di un mondo deglobalizzato

Innanzitutto è bene capire quali possibili ripercussioni. Secondo la casa di gestione americana,
questo processo di deglobalizzazione porterà a nuove alleanze e a nuovi modelli commerciali, che
a loro volta influenzeranno le regioni e i settori in modo diverso. “In particolare, riteniamo che il
controllo delle materie prime, oltre all’energia, sarà un importante fattore determinante per le
alleanze politiche e una fonte di influenza economica e geopolitica”. Non solo. Strategie
economiche più centralizzate e cambiamenti nelle alleanze e nei modelli commerciali potranno
alterare il modo in cui è strutturata l’economia globale: “Ciò creerà disordini, ma potrebbe anche
portare a una maggiore resilienza economica in alcuni paesi e regioni”.

Quale approccio adottare?

Di fronte a questo scenario, è bene attrezzarsi per tempo iniziando a considerare questa variabile
nelle strategie e nelle scelte di posizionamento. “Per gli investitori, riteniamo che cogliere le
opportunità che questi cambiamenti possono creare, rafforzando al contempo i portafogli contro
le turbolenze del mercato, richieda un nuovo approccio radicato in una visione più olistica
dell’asset allocation con una maggiore attenzione al rischio”, sostengono da Goldman Sachs Asset
Management.

Guardando al bicchiere mezzo pieno, e quindi alle opportunità, la casa di gestione dà un ultimo
consiglio: trascendere le consuete categorizzazioni di value e growth o di particolari settori, per
radicarsi invece in società con bilanci sani, indipendentemente dal settore o dallo stile.

Approfondisci la visione di Goldman Sachs Asset Management

Fonte: Goldman Sachs Asset Management. Dicembre 2022

La presente promozione finanziaria è fornita da Goldman Sachs Bank Europe SE

Le performance passate non sono garanzia di risultati futuri, che possono variare.

DISCLAIMER

IL PRESENTE DOCUMENTO NON COSTITUISCE UN’OFFERTA NÉ UNA SOLLECITAZIONE
ALL’INVESTIMENTO NELLE GIURISDIZIONI IN CUI TALE OFFERTA O SOLLECITAZIONE SIA ILLEGALE O
NON AUTORIZZATA, O IN RELAZIONE ALLE PERSONE CUI SIA ILLEGALE O NON AUTORIZZATO
RIVOLGERE UNA TALE OFFERTA O SOLLECITAZIONE

Si raccomanda ai potenziali investitori di informarsi in merito ai requisiti di legge e alle normative
fiscali e di controllo valutario eventualmente applicabili nei rispettivi paesi di cittadinanza,
residenza o domicilio

Le presenti informazioni esaminano l’attività generale del mercato, i trend dell’industria o del
settore, o le altre condizioni economiche, di mercato o politiche in senso lato, e non devono
essere interpretate come una ricerca o una consulenza sugli investimenti. Il presente materiale è
stato preparato da GSAM e non costituisce una ricerca finanziaria né un prodotto di Goldman
Sachs Global Investment Research (GIR). Non è stato preparato in conformità alle disposizioni di
legge volte a promuovere l’indipendenza dell’analisi finanziaria e non è soggetto ad un divieto di
negoziazione a seguito della distribuzione della ricerca finanziaria. I pareri e le opinioni espressi
possono differire da quelli di Goldman Sachs Global Investment Research o di altre sezioni o
divisioni di Goldman Sachs e delle relative società collegate. Gli investitori sono invitati a rivolgersi
ai propri consulenti finanziari prima di acquistare o vendere qualsiasi titolo. Queste informazioni
potrebbero non essere aggiornate e GSAM non ha alcun obbligo di fornire aggiornamenti o
modifiche.

I pareri e le opinioni espressi hanno fini puramente informativi e non costituiscono una
raccomandazione da parte di GSAM di acquistare, vendere o detenere titoli. Tali pareri e opinioni
sono aggiornati alla data di questa presentazione, possono essere soggetti a modifiche e non
devono essere interpretati come una consulenza in materia di investimenti.
Il presente materiale è una promozione finanziaria distribuita da Goldman Sachs Bank Europe SE,
anche per il tramite delle sue filiali autorizzate (“GSBE”). GSBE è un istituto di credito costituito in
Germania ed è soggetta, nell’ambito del Meccanismo di vigilanza unico stabilito fra gli Stati
membri dell’Unione Europea la cui valuta ufficiale è l’Euro, alla vigilanza prudenziale diretta della
Banca Centrale Europea e, in altri ambiti, alla vigilanza dell’Autorità di Vigilanza Finanziaria
Federale tedesca (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufischt, BaFin) e della Deutsche
Bundesbank.

La performance passata non garantisce risultati futuri, che possono variare. Il valore degli
investimenti e i proventi che ne derivano oscilleranno e possono tanto diminuire quanto
aumentare. Si può verificare una perdita del capitale.

Non vi è alcuna garanzia che gli obiettivi verranno raggiunti.

Le previsioni economiche e di mercato qui presentate rispecchiano una serie di ipotesi e di giudizi
alla data di questa presentazione e sono soggette a modifica senza preavviso. Le presenti
previsioni non tengono conto degli specifici obiettivi di investimento, delle restrizioni, della situazione finanziaria e fiscale o di altre esigenze di singoli clienti. I dati effettivi varieranno e non
possono essere qui rispecchiati. Queste previsioni sono soggette ad elevati livelli di incertezza che
potrebbero influire sulla performance effettiva. Di conseguenza, tali previsioni devono essere
intese come puramente rappresentative di una vasta gamma di possibili sviluppi. Queste previsioni
sono stimate, si basano su ipotesi, sono soggette a revisioni significative e possono cambiare
sensibilmente al variare delle condizioni economiche e di mercato. Goldman Sachs non ha alcun
obbligo di fornire aggiornamenti o modifiche delle presenti previsioni. I case study e gli esempi
sono indicati ai soli fini illustrativi.

Riservatezza

Nessuna parte di questo materiale può, senza il previo consenso scritto di GSAM, essere (i)
riprodotta, fotocopiata o duplicata, in qualsiasi forma, con qualsiasi mezzo, o (ii) distribuita a
qualsiasi persona che non sia un dipendente, un funzionario, un amministratore o un agente
autorizzato del destinatario.

Le previsioni economiche e di mercato qui riportate hanno fini informativi alla data di questa presentazione. Non può esservi alcuna garanzia che le previsioni si realizzino. Si vedano le note supplementari al termine del documento. La presente promozione finanziaria è fornita da Goldman Sachs Bank Europe SE.